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上海证券交易所近日在沪港通新闻发布会上表示，中国股市已发生根本性变化，具备恢复“t+0”的条件，言外之意是a股实施t+0交易只是时间问题。 与此相反，市场上盛行的上海证券交易所可能只是让蓝筹股先执行t+0交易。 因为可能会发生过度投机和股价操纵等现象。 如果是这样，本栏认为这种担心无异于杞忧。
炒股本来就是一种投资行为。 也就是说，投资结果意味着无论盈亏都该买的人自负，至于股东是抱着发现价值的心态投资还是抱着投机的心态投资，其他人是无法左右的。 另外，即使在目前t+1交易正在实施的情况下，有投机心理的股东依然会做投机的事。 这个问题不是制度能处理的，比如去年年底闹得沸沸扬扬的昌九生化股东没有维权就是最好的例证。 一些投机者赌昌九生化重组，没想到重组会掉到空。 虽然损失惨重，但没有申冤的地方。 例如，最近连续23次出现停牌高的新股兰石再次发行，如果不是投机者疯狂炒作，也不会出现该股估值200倍以上的情况。
事实上，世界上几乎所有的股票交易都是t+0交易，包括香港股市。 也就是说，国际市场在实践中验证了t+0是最合理的交易制度，但a股为什么犹豫不决？ 中国的资本市场自1990年沪深交易所成立以来已经运转了24年，计算起来也有很短的历史。 当然，在股市上实施t+0交易应该不是什么难事。 另外，t+0交易有很多好处，不仅可以活跃股市交易，还可以减少纠错手段不足带来的市场风险，股市异常波动时，投资者很快就可以抛售当天买入的股票。
如果a股迟迟不执行t+0交易是为了保护投资者的话，市场可能不会买太多钱。 目前，两市相继推出股票衍生品，如个股期权等。 期权市场正在进行t+0交易，而股市正在进行t+1交易，这也不得不稍微阻碍套期保值交易的进行。 请想想，在这种情况下，投资者一定对t+0也抱有期望。
本栏认为，防止监管层所谓市场过度投机的想法过时了。 在t+0交易中，加强对股价操纵行为的监控和处罚等，加强对违法行为的打击是首要的，这才是监管层重要的。
标题：“实施T+0 何必杞人忧天”
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