“乐普医疗5.76亿收购新东港药业”

本篇文章1513字，读完约4分钟

乐普医疗日前宣布，以自有资金5.76亿元收购浙江新东港药业51%的股份，新东港药业100%的股份(剥离相关资产和部分红利后)价值11.10亿元。 但《经济参考报》记者表示，新东港药业主要产品阿托伐他汀已被国家食药局列入《首批过度重复药品品种目录公告》第一位，已有大量公司生产或申报投产，市场诉求接近饱和。

据公布，浙江新东港药业主要产品包括降脂药物阿托伐他汀原料药和制剂等，是国内目前唯一拥有阿托伐他汀制剂生产批文的国产制药公司之一，也是世界最大的他汀类药物原料药生产厂家之一。

阿托伐他汀是目前世界上处方量最大的降胆固醇药物，由美国辉瑞公司开发，自1997年在全球上市以来，至今累计销售额已超过千亿美元。

乐普医疗表示，收购新东港药业后，获得了占血脂降低药物一半江山的最大品种阿托伐他汀制剂，并在未来与企业其他产品营销团队整合，实现了心血管行业最广泛使用的两种化学药品的协同快速发展。 通过此次收购，企业不仅进入了降脂药品行业，还弥补了目前企业产业链中不生产原料药的缺陷，实现了原料药和制药产业链的统一。

但是，乐普医疗的如意算盘可能是错的。 一家上市公司董秘告诉《经济参考报》记者，原料药业务都是许多上市药企心中的痛，一个是舍不下，一个是离不开，一个是影响机构投资者的评价。 新东港药业目前的营业收入和净利润主要来自中间体和原料药业务，年1-9月营业收入4.62亿元，净利润4552万元。 其核心制剂产品阿托伐他汀钙片生产批文是去年4月才获得批准的，但目前占有率很小。

其实，乐普医疗也知道这个。 新东港药业的市盈率不高。 根据并购判断报告，并购新东港药业的静态回收期为5.5年，动态回收期为8.4年。 预计实现新东港药业年净利润7500万元至8000万元，此次投资以实现新东港药业年净利润1.2亿元为基础，动态市盈率为9.3倍。

另外，乐天医疗最重视的阿托伐他汀制剂产品前景不光明，乐天医疗的矛盾心理也见于公告中。 据公布，目前有4家国产制造商获得了阿托伐他汀制剂的生产批准文。 其中片剂批准文2家，分别为北京嘉林药业和新东港药业、天方药业有胶囊剂批准文，广东百科制药有分散片批准文。

据《经济参考报》记者介绍，北京嘉林药业是新东港药业最大的同业竞争对手，嘉林药业主要产品阿托伐他汀钙片上市近15年。 公开资料显示，北京嘉林药业近5年来90%以上的销售额均来自阿乐(阿托伐他汀钙片)。 嘉林药业年度、年度营业收入分别为5.33亿元、8.22亿元，实现净利润分别为1 .5亿元、1 .96亿元。

“另一方面，在片剂行业，与北京嘉林药业相比，新东港药业是世界领先的生产标准和技术，在生产环节完成了侧链中间体、原料药和制剂的生产，保证了产品质量的高质量和稳定。 》乐普医疗公告称，一方面，新东港药业制剂产品销售能力弱，销售队伍规模小，同时经验不足，市场宣传工作不到位，营销互联网尚未完全建立。 业界有疑问认为，乐普医疗最大的困境可能来自后来进入市场的人。 由于新东港药业阿托伐他汀片剂不是最初的仿制药，也没有市场认可度，后来者蜂拥而至的前景堪忧。

在食药总局9月12日发布的《第一批过度重复药品品种目录公告》中，阿托伐他汀钙居过度重复申报注册的药品品种目录之首，相同活性成分、相同给药途径的药品注册申请数量在50件以上。 食药总局相关人士表示，公布过度重复的药品品种目录，是要提请社会投资者和相关公司注意，观察研发风险进行判断，慎重做出投资经营决策。 这些过剩的重复药品已经由大量公司生产或申报投产，市场诉求已经饱和或接近饱和。

《经济参考报》记者于11月10日向乐普医疗董秘张霞发了信，但在记者发布消息之前没有得到回复。