“互联互通定时 A股港股齐飞”

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昨天，中国证券监督管理委员会网站正式发布信息，明确了沪港通开通的时间。 据这一消息称，沪深两市昨日均创年内新高，上证指数上涨55.5点，涨幅2.3%，深证成指上涨175.35点，涨幅达到2.13%。

在香港股市，昨日恒生指数也大幅上涨，空上涨，之后有一定下跌，但仍上涨194.46点，涨幅达到0.83%。

a股创下了年内新高

昨天，上证指数开盘于2436.63点，很快上涨。 然而，仅两分钟就下跌，达到昨天最低点的2428.19点。 之后，上蹿下跳，达到上午最高点的2457点，上午2446.61点收到。 下午开盘后，指数上涨，全天2473.67点收盘，涨至55.5点，涨至2.3点

另一方面，深证成指从昨天8299.42点开始。 同样开始后马上上涨，短时间后下跌，达到全天最低点的8251.74点后，向上震荡。 最终在8410.22点收盘，全天175.35点上涨2.13%。

据观察，昨天与沪港通密切相关的证券公司信托板块上涨4.08%，另外酿酒领域也上涨3.33%。

德邦证券战略分解师张海东对记者表示，沪港通明朗后，对a股利好，对券商股等沪港通概念股刺激。 酿酒领域上升，与h股对应的酿酒股标的少有关。

张海东还表示，目前a股普遍存在不同程度的溢价或折价，沪港通开通后，a股价差将缩小。 但港股市场将更加国际化，a股估值将接近港股。 “沪港通的时间明确，实现了盈利，短期内可能会有所下降，但从中期来看，还是看好的。 ”

前证券(香港)分析师张浩涵对记者表示:“从2008年至今，估值一直处于抑制水平。 目前的估值反映了所有悲观的预期和利好/(/K0/) )的因素，近几个月来市场有利的政策相继出台，a股创新高不足为奇，同时还能持续一段时间。”

香港股市仍会发力

近一个月来，恒生指数缓慢回升。

据记者观察，昨日恒生指数分类指数也全部上涨，金融分类上涨1.6%，公共分类上涨1.23%，房地产分类上涨1.47%，工商分类上涨2.09%。

昨天，关于香港股市上涨的消息，张浩涵向记者表示，“沪港通对市场的利润影响已经部分消化，但随着近期apec会议的召开和“一带一路”概念的提出，一系列政策和措施同时出台，正好与沪港通上市的时期明确合作， 在沪港通正式开通的这个时期，这些板块包括国泰君安国际( 01788，hk )等券商股。 价格差异较大的a+h股，如大连港( 02880，hk )； 估值有一定特点的股票，如建滔层压板( 01888，hk )”

对于昨天恒生指数高开后下跌的现象，张浩涵认为沪港通时间是明确表示实现了这一盈利的反应。

关于港股后市，张浩涵指出，恒生指数重要的重股金融和地产股估值已经在低位持续了相当长一段时间。 这是因为我们看到了从现在到年末港股的趋势。 “11月或12月，港股可能再创6年来新高。 ”

《每日经济信息》

基金看市

或者促进市场风格和评价的切换

下周一，上海港通将正式执行。

昨天，以银行为首的大盘蓝筹股激增，关注度上升到了最近的高点。 一家基金等机构认为，沪港通对a股来说短期收益有限，“看光死”的概率也较低，有可能引起资本市场投资风格和评价体系的切换。

短期有利或有限

从昨天的市场表现来看，沪港通无疑点燃了大盘蓝，但其能量有多大，下周一正式上市后，会导致相关板块行情的“光死”吗？

“上海港通的事大家早就预料到了。 如果应该上涨的话早就上涨了，在正式发售之前不会“醒来”。 ”国泰基金qdii基金经理吴向军说:“我也不认为‘看光死’。 以前的上涨逻辑和沪港通关系不大，所以今年日渐上涨的不是被低估的大盘蓝，而是中小盘股。”

华安基金认为，沪港通的受益品种，即估值低的高质量大盘蓝筹股，近期通常有可能弥补上涨。 但是，这种正面影响在开通初期比较有限。 另一方面，提前购入沪港通受益股的部分国内投资机构有可能会盈利结束。 11月期间，一些追求绝对利益的投资者希望锁定收益。 另一方面，由于清算分割等技术问题，全球大规模公募基金很难马上交易a股。

据国投UBS基金介绍，考虑到沪港通开通的时间点，预计强周期领域a+h股价差短期大幅缩小的概率较低，随着宏观经济见底和经济转型的推进，不排除出现价差、收敛加速的过程。 相对来说，短期内，稳定高分红率之前流传的领域龙头备受香港投资者青睐，电力、运输、费用等领域短期受益。

要触发市场风格的切换吗？

“沪港通启动后，海外投资者投资规模理论上最高达9000亿元，相当于a股市值的3.5%左右。 》华润原大基金表示，从海外投资者的投资偏好来看，qfii作为以往海外投资的第一渠道，第一重仓领域是银行、家电、饮料、建材、交通运输等蓝筹领域，具有对港开放估值特点的a股与qfii重仓板块一致，为a

有相似观点的是华安基金，从沪港通获利的股票除了a+h价差大的股票、从交易量扩大中获利的证券商股外，还有估值合理、长期稳定增长的优良股票，或者可以提供低估值、有吸引力的股息的优良股票

“应该关注沪港通可能带来的资本市场投资方式和评价体系的切换。 》大成基金表示，香港股市和国际投资者关注大支出领域，通常各支出板块对龙头企业的估值在25-35倍左右，而且这些龙头企业已进入成熟期，增长速度从高位回落到低增速区间。 同类a股的成本龙头企业往往处于增长时间或快速增长时间，其20倍的估值对国际投资者更具吸引力。 此外，从市值角度看，a股成本企业市值相对于国际资本市场千亿级成本领先者，仍处于非常大的增长空之间。 食品、农业、休闲旅游服务等费用领域是很好的投资板块。

大成基金表示，在上海无港品种中，除茅台等白酒类企业外，有色稀有金属、稀土及小金属等也是a股少有的稀有品种，在国家快速发展新材料、高科技新兴技术的大背景下，具备较高的投资价值。

市场的影响还需要注意

沪港通对a股有多大作用？

组织中比较普遍的观点认为沪港通具有操作简单、使用方便、价格低、门槛低的优点，因此比qfii、rqfii更具有操作上的特点。 沪港通开通后，未来a股将成为巨大的海外人民币市场投资对象，有助于a股市场的重新估值。

沪港通的影响还没有被投资者完全理解。 ”。 汇丰基金企业投资总监曹庆表示:“沪港通只是个开始，未来很多海外机构投资者将会倾向a股。”

“从长远来看，沪港通无疑方向正确，但我认为沪港通对a股实际收益有限。 ’国泰基金qdii基金经理吴向军对记者说。

“从市场情况来看，沪港通消息传出后，a股中大盘蓝筹股涨幅远低于中小盘股。 以工商银行为例，其涨幅远远小于大盘，h股对a股的溢价并未缩小。 ”

据统计，今年4月沪港通消息传出后，上证180指数上涨19%，同期，中证500指数和创业板指数均上涨30%。

吴向军认为，沪港通对港股的利好作用大于a股。 “迄今为止，外资进入a股的渠道已经有qfii和rqfii，额度还没有消失。 国内投资者投资港股的渠道有限，只有一点qdii产品。 流向港股市场的资金可能比流向a股的资金有所增加。 ”。 《每日经济信息》

热点板块

稀少性+低评价白葡萄酒股很受欢迎

受沪港通开通时期明确消息的刺激，白酒股昨日备受瞩目。 相关私募股权人士认为，这最受益于民族特色的稀缺性，按照目前名优白酒的低估值，后市将获得国际资本的增收。

昨天，山西汾酒( 600809 )和古井贡酒) 000596 )强势上涨，领域龙头贵州茅台) 600519 )也表现不俗，白酒板块在其带动下整体上涨。

对于白酒板块走势，北京否极泰投资咨询中心(有限合作)执行合伙人董宝珍表示，“这印证了迄今市场的投资逻辑。 沪港通开通后，白酒作为a股稀有品种备受国际资本关注，因板块整体估值偏低而安全”。

关于山西省汾酒的表现，董宝珍认为，这是因为沪港通确定投资标的属于上海证券交易所，上海市除贵州茅台外，山西省汾酒是最好的白酒标的。

知名投资者林园表示，“另一方面，山西汾酒等地方白酒还是很有特色的，也是老八大名酒之一，企业的品牌价值不容低估。 另一方面是因为市场价格相对较小，容易被炒鱿鱼。 ”

据记者观察，在近期公布的三季度报告前十大流通股东名单中，山西汾酒目前已显露出dfii的身影，汉亚投资(香港)有限公司持有企业412.27万股，位居第七大股东。

古井贡酒的利润更为显著，由于属于“a+h”股，其b股一直备受dfii青睐，在第三季度报告中，7家qfii占据了前10大流通股主席。

董宝珍表示，在他接触到的dfii中，国际资本通常喜欢领域的顶尖人物。 贵州茅台应该是要地的安置对象。 “策划上海港通后，贵州茅台的身体发生了很大的变化。 今年的大宗交易明显增加。 交易双方多为UBS证券和中金旗下营业部，UBS和中金是dfii的重要驻地。 “《每日经济信息》

证券公司盈利后，市场都“乐观”

上海港通将于11月17日正式拉开序幕。 对内地的证券公司来说，不仅是经营上的变化，股价也会从中受益。

本周一，a股市场的证券公司板块除了停牌高的方正证券和西南证券外，剩下的17只全面红火。 兴业证券( 601377 )以停牌高报收。 华泰证券( 601688 )、国金证券) 600109 )分别上涨8.34%、6.36%。 涨幅最小的宏观元证券也上涨了1.82%。

在香港证券交易所上市的内地商股也迎来了春天。 今年6月因破格发行而备受瞩目的中州证券( 01375，hk )昨日上涨3.49%，报收于4.15港元。 与其6月25日上市日创纪录的历史最低价2.13港币相比，仅4个月就达到了94.84%的涨幅。 中信证券H股( 06030、hk )、海通证券H股( 06837、hk )、中国银河) 06881、hk ) ) 3家在香港上市的大型证券公司昨日也有不同程度的上涨，同时3家企业的H股股价也接近历史最高点。

事实上，今年以来，券商板块整体持续亮点。 根据ifind的统计数据，今年以来到11月10日，19只证券公司a股中，除国海证券下跌1.1% (前复权，下同)外，其余18只股票全部上涨。 太平洋以92.57%位居首位，同时9股涨幅超过50%。

沪港通的开通对证券商股来说，后市行情如何？ 对此，拆船师在大部分证券公司领域的回答一致。 乐观。

方正证券非银金融首席拆船师王松柏和研究小组在昨天发布的周报上指出，上海港通将于本月17日启用，继续点燃市场对证券板块的热情。

据UBS证券称，明年也将继续对领域保持乐观。 “市场持续回暖，1~3月期19家上市证券公司净利润308亿元，比去年同期增长55%，业绩增长明显加快。 经纪收入比去年同期增长14%，说明佣金率下跌对经纪收入的影响不大。 上市证券公司资产负债表的扩张速度超出预期，至今仍有2.6倍的杠杆率大幅上升空。 价格刚性、收入结构改善的推进管理费用率大幅下降，应该摆脱熊市思维。 短期内关注低估值品种，海通a、中信a、华泰等资本中介业务弹性大，建议创新布局全面品种。 ”

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