“全球大宗商品市场将步入“寒冬””

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没有几个经济因素比大宗商品的价格更重要。 因为大宗商品价格上涨，就会将财富和实力从客户转移到生产者身上，如果价格下跌，对客户来说就像是经济学的免费午餐。 大宗商品的价格关系重大，其转折点对世界经济非常重要。 眼前似乎会有这样的时刻。

许多大宗商品的价格正在下跌，有时甚至急速下跌。 彭博大宗商品指数跌至近五年来的最低水平。 许多大宗商品的供应不断增加，包括中国经济在内的世界经济越来越停滞，从而压低了大宗商品的价格。 国际货币基金组织估计，全球大宗商品价格比今年年初下跌8.3%。 在最近公布的报告中，imf表示，油价每桶下跌20美元将增加消费者的实际收入，增加支出国的国内诉求和经济增长，从而打击产油国的出口和诉求。 根据imf的预测，其效果将使全球gdp扩大0.5%，如果经济信心至此得到改善，这个数字有可能上升到1.2%左右。 fulcrum资产管理企业董事长加文·戴维斯( gavyn davies )认为，这些数字是合理的。

根据凯投宏观经济学家安德鲁·坎宁安( andrew kenningham )的计算，由于同样的波动，6400亿美元的财富(占全球gdp的近1% )将从产油国转移到支出国。 “根据我们的经验，客户通常会将意想不到的成果的一半用于支出。 那就是3200亿美元，约占世界gdp的0.5%。 ”

由于其他大宗商品的价格将随油价下跌，预计这一效应将扩大，从而造福全球经济增长，但也会产生赢家，也将产生输家。 年，当时市场预测大宗商品价格将长期处于高位。 imf曾预测，年巴西经济将超过4%，中期内将保持这一增长率。 目前，imf预测，今年巴西经济将接近停滞，中期增长率将逐渐上升至3%的水平。 俄罗斯也是同样的命运，而且该国必须应对西方制裁的冲击。

但是，一点的影响可能又多又杂。 除了不同国家之间发生资金再分配外，同一个国家也有赢家和输家。 对美国司机来说，油价下跌的影响似乎是减税，但这将冲击该国的壳牌石油领域。 近年来，食品价格暴涨对巴西农业来说是件好事，但对该国城市的穷人来说是个沉重的负担。

汇率的波动导致许多大宗商品以美元计价，因此情况有可能恶化，甚至混合化。 亚洲一时地区的货币兑美元汇率正在下跌。 因此，高盛大宗商品研究负责人杰夫·居里( jeff currie )认为，印度顾客没有看到很大的利润。 因为以印度卢比计算的石油价格并未迅速下跌。 在印度尼西亚等国，随着燃料价格的下跌，政府也削减了燃料补助金。 因此，顾客也没有看到完全的利益。 在计入汇率和税收波动后，居里说，美国是唯一一个顾客有可能看到巨大利益的国家。

如果建造费用和进口大户，欧元区将受益于大宗商品价格的下跌，但经济学家警告说，欧洲将抬不起头来。 如果大宗商品价格持续下跌，欧元区有可能陷入完全的通货紧缩，预计未来价格将持续下跌，因此有可能延缓顾客的购买行为。

这都是理论，但有可能破坏欧洲央行，努力将中期通货膨胀预期稳定在每年约2%。 巴克莱的托马斯·哈吉斯( thomas harjes )表示，“基于市场的通胀预期指标越来越表明欧洲央行有失去公众认同感的风险，市场可能认为通胀中期也无法回升至目标值的近2%。”