“上清所年底拟推自贸区铜溢价掉期清算”

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场外大宗商品金融衍生品新增新丁

清算所(以下简称上清所)将在上海自贸区推出fcp、自由贸易区版权所有者( fcp )中央竞争对手清算业务。 上清所财务负责人陈光表示，这项业务将通过跨境人民币计价，并力争于今年年底上线。

陈光昨天在上海举办的“航运及大宗商品创新业务沙龙——自贸区铜溢价掉期中央对手清算业务专场”上如上表示。

据介绍，fcp业务瞄准自贸区洋山铜溢价指数，用跨境人民币进行评估、清算、结算。

今年8月4日，上清所率先推出人民币铁矿石、动力煤掉期的中央对手清算业务。 根据上清公布的数据，截至今年10月31日，人民币铁矿石置换业务累计清算额约1500万吨，为同期新加坡清算所同类产品清算量的14%； 人民币动力煤换汇业务累计清算约2100万吨，是同期新加坡清算所同类产品的15倍。 “这充分体现了大宗商品金融衍生品服务的实体经济作用。 ”陈光说。

作为国际大宗商品和原料的主要进口国和采用国，我国对电解铜保持着较高的诉求。 根据上海有色网提供的数据，全年我国电解铜诉求量已达到940万吨。

上海港是我国最重要的电解铜进口港。 作为世界上最重要的电解铜现货集散地，目前上海自贸区电解铜库存约为lme与前期铜库存之和的2.5倍。

而且，上海自由贸易区内的大宗商品贸易公司和机构也在不断成长。 年1-8月，上海自贸区新增8430家，其中新增外资公司1404家，比去年同期增长823%。

上海自贸区联合快速发展有限企业副总经理倪峰表示，经过一年的展望期，许多外资公司有上传到自贸区的意愿。 “预计年在上海自贸区内注册的外资公司比例将大幅提高，内资公司比例大幅下降，大宗贸易和机构比例将上升。 ”倪峰表示，另外，有色金属的来源地主要为欧美国家，因此占欧美至上海航线98%的洋山港，无疑是有色金属贸易商利用大宗产业盈利的重要口岸。

与人民币铁矿石、动力煤互换的中央对手清算业务一样，fcp业务面向机构投资者，由经纪企业支持交易的成立。 清算时使用二级清算模式，是上清提供的中央对方清算服务，下设综合清算会员和普通清算会员。 此外，fcp业务逐渐引入市场流动性提供者( lp，liquidity providers )制度，通过双边报价向市场提供流动性。

据了解，参与fcp业务的机构投资者必须是开设ft账户的公司法人。 普通清算会员必须具备开立自由贸易账户的资格，代理清算会员必须通过人民银行ft账户的结算系统进行检查。 参与该项业务的经纪企业是在国内注册的法人公司，需要具备大宗商品及航运衍生品的咨询业务资格。

目前，浦发银行已确定开展fcp的代理清算业务。 中国银行、农业银行、建设银行也希望今年12月底与上清所同步在线开展fcp代理清算业务。 中信证券也对成为fcp业务市场的流动性提供者表现出了积极的意愿。