“共和党独霸国会山 美联储准备好了吗”

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从政策上看，FRB和共和党长期以来都“不喜欢”，但双方为促进经济而服务的使命是共同的。 共和党准备好独占国会山FRB了吗？

[从政策上看，FRB和共和党长期以来被认为“不喜欢”，但双方为促进经济服务的使命是共同的，共和党现在或处于较好的下一阶段的经济动向]

共和党昨天在中期选举中夺回参议院，独占国会山后，FRB的风景还会变吗？

“FRB和共和党的交往并不理想，但经济才是美国的主题，也符合双方的利益。 的债务上限导致政府暂时关闭，选民们对共和党主张造成的政治僵局非常不满，所以吃一堑长一智，这次共和党夺回国会，就不像以前那样咄咄逼人了，本身也意味着政治风险的降低。 美国是小政府的大市场，除了经济危机时期，经济、股市会变好到政府不介入的程度。 ”。 多年来活跃在美国的全球宏观基金投研总教练郭涛对《第一财经日报》记者说。

利空一: FRB的独立性和干扰

透明度和独立性能并存吗？ 这是长期以来困扰FRB的难题。 在共和党中的势头和这个问题更加复杂。

brookingsinstitution的政治学家sarahbinder说:“共和党将加强审查FRB的决策，向FRB施压，以加速货币政策的收紧。 这限制了FRB的独立性，限制了FRB主席埃伦( janetyellen )的领导能力”

今年7月，两位共和党议员提出《FRB责任与透明度议案》，要求FRB在对银行领域和国际监管的压力测试时保持透明度，披露高薪员工的工资。 此外，议案的另一大关注点是，是否应该根据规则和数学公式诱惑货币政策的讨论。

此后，美联储官员和经济学家纷纷对该议案表示担忧，担心会威胁美联储自豪的独立性。 艾伦在出席美国众议院金融服务委员会的听证会时，无情地当众反驳了这项议案。

“根据数学规则制定货币政策是‘严重错误’，会损害美联储的独立性。 美联储正在讨论政策正常化的基本，但没有义务将其秘密会议的副本提交给国会。 ”耶伦说:“美国经过长期艰苦奋斗，实现了现在的复苏。 这是因为不能受固定规则的约束。” 耶伦含蓄着退出qe到加息的过程充满了不确定性，货币政策的制定要依赖经济数据，并在此基础上由美联储自由裁断。

(利(/k0/)2) FRB或缩短标记

此外，共和党多年来对美联储高达4.5万亿美元的资产负债表规模颇有微词，但如今美联储面临着越来越多的压缩压力，加息因这种高速化也备受瞩目。

10月底，美联储结束了长达6年的量化宽松，但在政策声明中表示超低利率将“维持相当长的时间”。 另外，耶伦曾经表示:“美联储将资产负债表规模恢复到历史水平可能需要10年。”

但是，共和党对耶伦的见解“并不相同”。 众议院金融服务委员会主席jebhensarling (共和党人)在一份声明中表示:“在时间和金钱方面，qe的停留时间多了好几年，多了几万亿美元。 宽松的货币政策在金融危机之前刮起了房地产泡沫，但6年来实施的qe可能又刮起了另一场泡沫。 ’共和党人似乎对缩表没有耐心。

但是，扩张表不能轻易缩小，长期的购买债务利润让很多投资者尝到了甜头。 哈佛大学政治经济学家benjaminfriedman引用数据称，FRB购买6000亿美元债券，长期利率下降约25个基点，着力恢复美国经济。

据高盛预测，FRB资产恢复GDP6%的正常状态至少需要10年。 j.p.morganchase&co .的经济分析师预测，美联储削减证券投资组合所需的时间为7年。

有利。 出现了经济和彩虹

从政策上看，FRB和共和党长期以来被认为“不喜欢”，但双方为促进经济服务的使命是共同的，共和党正在改善下一阶段的经济动向。

“共和党将《多德-弗兰克法》( dodd-frankact )修改到一定水平。 危机后成立的金融稳定委员会禁止银行自营交易和高风险衍生品交易，新的清算机制等对系统性大银行比较有利，但由于监管为中小金融机构设置了各种监管门槛，没有考虑中小企业获取信贷的渠道变窄。 共和党很可能大幅改变比较中小银行，例如资本金要求的条款，这对中小银行的股票有利。 ”郭涛对记者说。

“此外，共和党将平衡的财政预算比奥巴马更进一步，共和党将利用国会通过稍微减少政府支出的方案。 ”郭涛认为，财政赤字的减少将为美国提供更大的财政灵活性空之间，这无疑对经济大有裨益。

值得一提的是，共和党垄断国会山后，将使立法进程更加顺利。 分析家对记者说:“以前的新立法是三方谈判，共和党众议院、民主党参议院和白宫，中间选举后，变成共和党国会和白宫，三方妥协的难度比双方都高得多。” 其实，议案的加速通过也节约了很多经济价格。

(责任: df145 )