“预算九连高对日本意味着什么”

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中国商业信息网络日前，日本众议院全体会议以多数赞成票通过了2021年度预算案，预算规模达到106.6万亿日元(约6.5万亿元)，创下会计年度预算新高。

日本会计年度预算创新高并不新鲜，由于日本政府长期高负债运营，大部分预算都在逐年刷新历史纪录。 目前，日本的国内生产总值( gdp )居世界第三位，政府债务占gdp的200%； 从债务占gdp的比例来看，日本是世界第一、债务负担最大的国家。 加之应对新冠肺炎疫情的超额支出和经济下滑带来的税收大幅减少，政府预算不得不大幅增加以承担额外的支出。

20世纪90年代泡沫破裂以来，日本实体经济遭受致命打击，整体支出水平下降。 为了刺激经济，政府不断实施财政刺激政策，加上老龄化带来的养老费用增加，政府债务一年比一年高。 虽然借款增加并不困难，但借款最害怕中央银行利率的上升。

受全球粮食和大宗商品大幅上涨的通胀预期上升，以及美国10年期国债收益率最近快速上升的影响，日本10年国债收益率上升至2月26日的0.175%，是去年1月以来的最高水平，也是日本央行公布负利率以来的最高水平。 原本躺在负利率上的债务没有付息压力，投资者从数万亿美元的主权债务中获得的收益为负，现在对负利率转为正利率、达到日本政府总额1212万亿日元的巨额债务来说，还本付息压力很大。

所以2月16日麻生太郎财长发出警告，为了防止利率突然上升，必须关注债券的收益率。 2月26日，央行行长黑田东彦强调，要保护新冠灾祸严重受损的经济，利率必须在“稳定低位”运营，并警告称，复苏前景充满不确定性。 然后，黑田东彦向国会表示:“日本央行并不打算将10年期国债的收益率提高到目标的0%左右。” 3月3日，日本央行委员片冈刚士呼吁，日本央行必须大量购买债券，降低短期利率和长期利率，以刺激经济增长行业的投资。 日本中央银行将根据需要延长特别融资计划。 目前，通胀率接近2%的情况并不多见，因此片冈刚士还表示，降低利率以加强宽松政策是可取的。 多年来，日本央行在收益率曲线调控政策下，将短期利率导向-0.1%，使10年期日本国债收益率约为0%，以保证高负债经济的稳定运行。

面对巨额债务，麻生太郎也承认，目前没有偿还债务不能说是适当的水平。 日本现在可以低价稳定地向市场出售大量债券，但不能保证未来市场稳定，未来不履行功能债务也不是100%不可能。 鉴于日本巨额债务，可持续发展的财政政策很重要。

现在，虽然不能说日本政府的债务已经到了顶点，但很明显，利率市场风起云涌，对疲软的债务经济有着全身无力的敏感性。 寅吃卯粮，借新还旧，越借越多，除了税收上涨外，日本政府债务占gdp世界第一的难题能解决吗？ 日本财务大臣说:“未来100%不履行职能债务并非不可能。”日本财务大臣含蓄着什么？

明天太阳也会升起，还是先发行债券继续生活吧。 日本到今年3月为止的本年度有可能创纪录地发售超过100兆日元的新国债。 另外，由于利息价格低，美元债券成为日本各县市进行多种融资的热门方法。 的最后三个月，日本地方政府向当地投资者出售了价值5.7亿美元的美元债券。 长期借款快速发展经济，日本在经历经济低增长、人口负增长、通缩的30年后，持续扩大的政府债务持续挤压民众费用。