“华融证券：沪港通特别有助于 大型券商业绩提升”

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上海港通即将开通，证券公司的研究报告“闻风而起”。

沪港通下的股票交易将于每年11月17日开始。

据华融证券研报报道，目前沪港通交易结算、限额管理等相关业务规则、操作方案、监管安排已经明确，技术体系准备、市场培育和投资者教育取得良好结果，制定了比较应急方案。 中国证券监督管理委员会、香港证券监督管理委员会就沪港通项目涉及的跨境监管合作大致和具体安排达成协议，签署《沪港通项目下中国证券监督管理委员会和香港证券监督管理委员会关于加强监管执法合作的备忘录》，加强双方执法合作， 采取了较为有效的行动，打击了各种跨境违法行为，维护了沪港通的正常运行秩序，保护了投资者的合法权益。

据华融证券研报报道，沪港通上市后，个人投资者可以在新机制下有限投资两地股票，有助于刺激两地股市成交量。 另一方面，在内地市场增加国际投资者，另一方面，也向香港市场注入了内地的新力量。 随着最近四季报的发布，证券公司的业绩备受瞩目，证券公司对板块的市场热情高涨。 华融证券认为沪港通将进一步促进证券公司的业绩复苏，特别是在香港设立子公司的内地大型证券公司。 沪港通的上市，对证券公司的经纪业务和融资融券业务有很大的提高作用，也有利于国内证券公司国际化路线的实施。

由于目前内地和香港证券市场在制度上仍有很大差异，最直接的影响是在股票交易方面，香港证券市场是t+0制度，内地是t+1。 上海证券交易所在沪港通新闻发布会上表示，周转交易(广称为t+0)机制是本所要点研究推进的创新，沪港通的上市无疑将加速内地市场在该行业的探索。 我国股市已经发生了根本性的变化，已经具备了恢复t+0的条件。 沪港通的上市，有可能促进中国证券交易制度的进一步优化改革，之前业内盛传的蓝筹股t+0有望配合沪港通的进度在一年内上市，这也将直接造福证券公司。

另外，上海证券研究报称，从目前两个市场的相互渗透率来看，沪港通对a股市场成交量的震荡作用可能会高于香港市场。 同时，香港作为国际金融中心，资金来源具备真正的国际多样性。 与内地市场不同，港资市场向拥有香港交易账户的任何投资者开放，不限于香港市民。 这意味着未来上海股东的参与者将不仅是香港的投资者，而且是真正意义上的国际化投资者。

沪港通将有规模更大、背景更多样化的投资资金流入a股市场。 因此，a股市场的交易活跃度和交易规模很可能在中长期内呈现明显的趋势性上升。