“券商研究戴上“紧箍咒” 上半年揽分仓佣金24.”

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截至昨天，从证券公司代销基金数量来看，申银万国在代销1618只基金中依然位居前列，比去年同期增长18.27%

日前，中证协调查了证券企业研究所的业务情况，督促各证券企业自行调查研究咨询工作的业务情况。 中证协此次要求证券企业自主检查的文案非常广泛，涉及从组织结构、绩效考核、人员管理到媒体管理14个方面。

一方面，研究所在创新的道路上必须尽量排除风险和风险，另一方面是实际的创收压力。 近年来，随着基金分期佣金的稳定性成为许多证券企业重要的收入来源，基金在选择证券公司进行分期交易方面，证券公司的研究能力也越来越受到重视。

据《证券日报》记者统计，今年上半年证券公司佣金量比去年同期减少1.7%，招商证券无一例外，获得分仓佣金3.99亿元，比去年同期增长276.42%。 截至11月11日，从证券公司代销基金数量来看，申银万国在代销1618只基金中依然位居前列，比去年同期增长18.27%。

证券公司研究所自己调查工作行为

研究服务需要净化

最近，中证协向各证券公司发行了《关于发行证券研究报告的职业规范》

证券拆船师执行行为守则

执行情况自我调查的通知》，决定判断上述两条自律规则的实施效果，组织各证券企业对自律执行情况进行调查。

现在执行的规范和标准都是去年6月由中证协会公布，从9月开始实施的自律规则。 这几年，证券企业业务发展迅速，领域变革创新也很快。 例如，对拆迁师来说，这几年券商拆迁师的工作不仅是写研究报告，捆绑组织的巡演，也是迅猛发展至今参与了一点点的拆迁办评选活动，一些展方将其穿插其中，使得券商研究的认真程度打折扣。

一方面监管层要求进行自我调查，另一方面研究所目前的生存状况不容乐观。 目前，证券公司研究所的生存模式主要有两种。 一是为本企业的经纪业务、资源管理部门或客户提供咨询服务，研究所没有经营任务二是销售研究报告获得佣金分仓收入，研究所自负盈亏。 随着证券公司之间开始分化，大型证券公司研究所的盈利能力、创新业务能力、抗风险能力都远远高于小证券公司。

招商上半年分仓佣金

跃居首位

基金企业不是证券交易所的会员，从事证券交易需要租用证券企业的交易席位，并为此向证券企业支付交易佣金。 研究咨询、产品销售、股权关系历来是基金分拣的最重要依据，但目前基金市场发展越来越成熟，后者的因素也逐渐淡薄，研究咨询成为基金分拣的最重要因素。

根据花顺ifind数据，今年上半年基金给券商做的交易佣金为24.85亿元，比去年同期下降1.7%，基本与去年持平。

由于拥有强大的投研团队，大中型证券公司成为基金分仓佣金的最大赢家，获得基金分仓佣金的前20大证券公司囊括了7成以上的佣金份额。 根据花顺ifind的数据，从招商证券到中投证券，前20家证券公司共获得基金分仓佣金约17.7亿元，占基金分仓佣金总额的68.69%。

招商证券确实在今年上半年的基金分房中成为了“大赢家”。 在佣金总量减少1.7%的领域背景下，招商证券获得佣金总量仍为3.99亿元，比去年同期增长276.42%，排名从上半年的第6位上升到今年的第1位，中信证券以1.3亿元下跌至第2位。 申银万国的分仓佣金量从去年上半年的1.31亿元下降到今年上半年的8569.41万元，排名从第二位下降到第八位。 另外，国金证券市场份额上升速度也很快，从年上半年的第13位上升到今年上半年的第9位。

根据花顺ifind数据，今年上半年共有673只基金在招商证券借势，平均一只基金为招商证券贡献了60万元佣金。 其中贡献佣金最多的是中欧净债利率等级债券，达到3亿元，佣金席位占96.30%。 佣金超过200万元的基金共有6只。

此外，截至11月11日，从证券公司代销基金数量来看，申银万国在代销1618只基金中依然遥遥领先，同比增长18.27%。 中信建投取代国泰君安，在代理基金1617中排名仅次于申银万国。 值得注意的是，前10大公司中，新进入排行榜的证券公司都和去年同期一样，只有排名发生了变化。