“券商近四千亿短融券厉兵秣马”

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证券公司进入今年以来发行短融券3855.2亿元，比去年同期增长56%。 申银万国发行100亿元企业债，是其他证券公司5个债券额的总和

要想改善工作，就必须先得到那个器皿。

随着证券企业创新业务的加快，流动性管理的难度越来越大。 加强融资也是证券公司更快、更好地开展创新业务的“利器”。 日前，备受瞩目的第一家单一证券企业的短期债务在上海证券交易所注册，为证券公司融资增加了另一条道路。 分析师表示，证券企业短期企业债务将于年底或成山发行。

目前，短期融资券(以下简称“短期融资券”)是证券公司最热门的融资方式。 今年以来，证券公司发行短融券234只，比去年同期增长122.9%，发行份额为3855.2亿元，比去年同期增长56%。 广发证券进入今年后成为短期证券发行量最多的证券公司，发行量最多的是中信证券。

短券发行额增加了50%以上

广、中信最积极

证券企业目前的主要融资渠道除了在交易所发行企业债务外，还可以在银行间市场发行短期融资券，通常期限为3个月。 另外，证券公司还可以在银行间货币市场通过质押式回购等方式借入短期资金。

今年以来，金融债务发行量达到769只，为13.35%； 发行量为30743.6亿元，占29.8%。

其中，证券公司共发行234只短融券，占3.75%； 发行额共计3855.2亿元，占3.42% (金融债务为12.5% )。 除去政策性银行债务，金融债务中，证券公司短融券发行量、发行量所占比例最高。

去年同期，证券公司共发行105只短融券，发行份额共计2468.2亿元。 进入今年以来，证券公司发行的短优惠券数量比去年同期增加了122.9%，发行量比去年同期增加了56%。

发行额最大的6个短期融资券来自中信证券，中信证券年度第2期、第3期、第4期、第7期、第8期、第9期短期融资券的发行额均为50亿元。 另外，广发证券、招商证券、华泰证券今年以来也发行了不少短期融资券，发行量在30亿元以上的不少。

从今年以来的短融券发行量来看，广发证券发行最多，达到14只。 其次是招商证券，进入今年以来发行了13只短优惠券。 华泰证券发行11只位居第三的申银万国和国泰君安今年以来短融券的发行量都超过了9只。

从发行量来看，中信证券以410亿元居首； 其次是广发证券，发行量达到399亿元。 华泰证券以298亿元位居第三。

另外，今年以来共有39家证券公司发行了短优惠券，比去年同期多了10家。 除了一些大的证券公司外，许多中小证券公司今年以来都积极参与。 安信证券、财通证券、第一创业、东海证券等证券公司参与了短融券的发行。 以在新三板注册的证券公司湘财证券为例，湘财证券今年3月和6月分别发行了1期短融券，发行量均为6亿元，即9月发行了7亿元的短优惠券。

与证券公司发行的短融券产品相比，此次试点的短期企业债券是证券企业以短期融资为目的，约定在一年内还本付息的企业债券。 根据目前交易所发行债券的利率推算，一年期融资价格大致在5%至6%之间，略高于短融券产品。

31家证券公司发行的企业债务超过千亿元

申银万国发行量“一敌五”

除了短融券外，企业债务也是证券公司融资的首要方法之一。 证券公司今年以来发行企业债务55只，占0.96%，比去年同期增长103.7%。 发行量为1243.05亿元，占1.21%，比去年同期增长37.7%。

55个债券涉及31家证券公司。 其中，银河证券、兴业证券、国泰君安的债务发行量均为5只。

目前，发行量最大的是“14申万债”，为100亿元，相当于证券公司5个债券的合计发行量。 《14中信c2》及《14光大01》的发行量均为70亿元。 另外，从整体来看，国泰证券的5个债券的发行额合计达到110亿元。 兴业证券的5个债券发行额达到100亿元。

日前，备受瞩目的第一家单一证券企业的短期债务在上海证券交易所注册，为证券公司融资增加了另一条道路。 记者了解到，“国泰君安一期短期企业债”将于11月3日完成募集，债券期限6个月，票面利率4.4%，发行规模10亿元。

实际上，除国泰君安外，中信证券、银河证券、中原证券等获得短期企业债务发行考试资格的证券公司有19家，20家中也包括大中小型证券公司。 在此之前，证券监督管理委员会已经向各地证券监督局发出了《证券企业关于试行发行短期企业债券的通知》。 通知指出，证券企业短期债务试点初期首先仅限于20家具，在有良好风险控制能力和合规经营意识、资本实力强、有偿债保障能力的证券企业范围内开展。

统计数据显示，根据证券业协会公布的年度证券企业经营数据，上述20家证券公司的净资本总额为2632.95亿元，按上限计算，这些证券公司最多可发行1579.77亿元的短期企业债务。