“黄金买不得 A股和美元资产可要点考虑”

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qe结束后，怎样投资才能左右逢源呢——

FRB出人意料地完成了三轮qe之旅，给整个投资行业带来了巨大的转折性变化。 如果将来没有qe了，该怎么理财呢？

一位专家建议，在qe结束后，全球流动性将趋紧，黄金价格将持续破格，美元进入上涨轨道，买入美元或美元资产将大有可能。 另外，由于中国经济受qe的影响比较小，a股处于历史低位，因此适当加大a股的投资比例也许也是有可能的。

金:会继续下跌吗

10月最后一周，也就是FRB宣布退出qe的这一周，对金多头来说无异于噩梦，金价超过50美元，一周下跌4.74%。 这可能只是开始，但如果美元和美股确实持续上涨，黄金作为避险资产将贬值。 2008年前后，黄金罕见走强的首要原因是美国超低利率货币政策和三轮量化宽松( qe )的结果。 “黄金之前的上涨大多起因于qe纸币发行导致的美元贬值。 另外，目前大宗商品的趋势偏向于熊，技术差距小，诉求不强。 随着美国国债的进一步恢复，美国国债也有可能失去宠物。 因为在这很长一段时间里都没有看到原油、黄金、债券等资产。 ”cfa协会亚太地区理事长施博文( paul smith )做了如下发言。 美银美林( boa merril lynch )指出，黄金价格近期回调性涨幅可能相当大，但走势并不剧烈，而且今后将挽回下跌。 近期回调性上涨结束后，金价将跌至6月13日低点1180.00美元/盎司，956美元/盎司也有可能敞开大门。 “FRB点钞机这一巨大的利润消失了，金价变得容易下跌。 别让成千上万的阿姨们学着抢钱。 如果不是它成为传家宝，那就另当别论了。 ’行业解体师的一句话也不是没有真意。

美元:进入上升通道

10月29日，FRB宣布退出qe当天，美元指数大幅上涨，尾盘徘徊在86.00整数关口。 事实上，今年5月以来美联储宣布结束量化宽松，明确了加息的时间日程。 另一方面，随着欧洲经济的低迷，通货膨胀率频繁高涨，欧洲中央银行不战而退。 6-7月宣布欧元缓慢量化宽松，将利率定为负时代。 美元和欧元的海外汇率战略反弹了美元指数的借用率，从78开始高歌猛进，相继突破80-81-82-83等重要阻力位置，目前已突破年双顶85，创两年来新高86.85。

今年下半年以来，美元指数强劲上涨，引起全球市场的关注。 目前，美元指数再次逼近10月3日高点86.746点，后市即将指日可待。 美元指数持续上涨，有美国经济复苏明显好于其他主要西方发达国家和地区的因素，此外，美联储是西方主要经济板块开始考虑提高利率的第一家央行。 相比之下，欧洲央行和日本央行继续实施量化宽松，以刺激低迷的经济，不引发通缩风险。 经济基本面良好的英格兰银行也因苏格兰独立投票而信用受损，不能先于美联储加息。 美元指数持续上涨，在国际上一定程度上持续抑制以美元计价的金银价格。

建议分散投资着眼于要点领域

在美国股票中，高科技领域、美国工业、石油领域很有潜力

对于大宗商品，可以关注费用、工业、科技等行业

qe的退出意味着投资逻辑被完全改写了。 对中国投资者来说，这意味着很多变化。 据嘉信财管香港有限企业副总监督、投资组合顾问游国义介绍，亚洲和新兴市场整体上拥有较多投资机会。 投资者建议分散投资，着眼于要点领域，对部分认为成绩好或潜力高的领域，可以适当提高比例。

他提出高科技领域、美国工业、石油领域是美国股票中有潜力的领域。 据他介绍，高科技领域美国本土市值所占比例大致为18%—20%，领域内公司在这几年积累了不少现金，随着经济逐渐复苏，公司将保持竞争力，迟早要升级软件、硬件 石油领域随着美国经济缓慢复苏和地缘政治等正面影响的提高，也适合增收。 另外，美国的工业生产价格最近与海外的差距有缩小的趋势，长期来看有快速发展的潜力。

在大宗商品方面，光大证券建议投资者可以关注期权费用、工业、科技等大宗商品价格下跌的领域。 从微观层面看，大宗商品市场总体不容乐观，但投资机会尚存。 高盛表示，根据微观层面领域的走势，投资者仍可在大宗商品市场获利。 例如，产能急剧上升后，铜有可能步铁矿石后尘下跌，但美国近期的天气趋势提高了大豆产量，但大豆价格还没有充分反映新供应的上升，没有失去空的目标，近期投资者认为/ [/]