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日本上周五突然出台了大规模货币量化宽松政策，向国际金融市场抛出了快速变化球。 与美国10月底结束的qe和欧元区即将开始的qe不同，日本的量化宽松被称为qqe； 最大的不同是，日本这次不仅是货币的量化宽松，也是性质宽松。 简单来说，与美国、欧洲的纸币相比，除了购买政府公债和不动产抵押债券等公司债券之外； 日本还宣布将发行巨额纸币购买日本股票。 消息传出后，日经指数暴涨、日元币值大幅下跌的货币战争威胁再起之前就流传下来的非qe货币政策，也更是深度偏离了轨道。
计划中，日本中央银行每年发行80万亿日元(约7000亿美元)的政府公债进行购买。 据此，日本央行资产占gdp的比例两年后将达到80%左右。 与美国、欧元区和英格兰银行20%的水平相比，真是惊人。 公布当天，日经指数上涨5%，日元也在2天内下跌4%。
日本央行对这种史无前例的行为当然有自己的说法。 安倍首相就任以来一直强调，日本只有摆脱过去二十年的通货紧缩泥潭，才能创造真正的经济增长。 因为安倍提出的三箭政策，都朝着通货膨胀2%的目标前进。 因此，此次日本央行表示，受日本支出税上涨和全球油价下跌的影响，日本通胀率目标更难实现。 这个理由似乎为qqe政策提供了合理的解释。
只是，不管出于什么样的理由，一个国家的中央银行发行纸币的方法，不仅严重违背了购买自己国家股票的行政中立，而且伤害了市场运营的公正性。 另外，消息传出后，国际资金便乘心理浓厚，日经指数近几天来的暴涨，反映出日本qqe对国际金融市场的干扰； 日元大幅贬值，当然也给韩国和德国等欧洲国家带来了巨大的出口衰退压力，货币竞争的噩梦再次席卷。
付出巨大代价的日本qqe能顺利发挥作用吗？ 通货紧缩问题是日本经济不振的原因之一，但日本公司和个人储蓄过高、劳动力市场弹性不足、对外开放度不足也是根本原因。 纯粹靠分发纸币的法拉来提振经济，只是一时的信息效应，可能无法带来长时间的实质性正面影响。 日本的qqe风险，只能说是为了不稳定的国际金融市场，埋下了无法预测的未爆弹。
(责任: df143 )
标题：“日本QQE 政策两面刃”
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