“券商两融违规细节曝光:利用P2P、伞形信托为用户融资”

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经记者王砚丹

上周五，知名博徒曹山石曝光称，证券监管委员会证券基金机构监管部下发文件，为证券企业通过代销伞形信托、p2p平台、自主开发相关融资服务系统等形式，为用户与他人、客户与客户之间的融资融券活动提供任何便利和服务。 他还强调，不能多次对开户50万元这一资产设定门槛，也不能向开户未满半年的客户贷款。

这个消息对震荡中的a股市场来说，确实是一枚重磅炸弹。 昨天( 2月9日)，《每日经济信息》记者独家获得了该证券监督管理委员会证券基金机构监督部2月3日出具的文件，披露了此前检查的详细情况。 文件显示，去年12月15日至28日，证券监督管理委员会对45家企业的融资类业务进行了特别现场检查。 根据检查情况，部分证券公司存在融资融券业务、股权回购、约定回购的业务等明显问题。

多家证券公司被指定为证券监督管理委员会

根据上述文件，融资融券类业务是证券公司违规的重灾区。 第一个问题有三个。 一是中信证券等13家证券公司存在“连续计算在本公司以及与本公司有控制关系的其他证券企业从事证券交易时间不足半年的客户融资融券”的问题。 部分企业客户众多，其中截至检验日，中信证券697人，中投证券542人，广发证券459人。 二是国泰航空等11家企业违反过期合同延期的问题。 第三，海通证券等4家企业存在担保维持率低于规定标准、未按期补缴担保品的客户未强制平仓的问题，但客户数量和件数相对较少，情节较轻。

此外，一些证券公司为他人向顾客和顾客之间融资买卖股票提供了便利。 “一是通过代理销售双孢蘑菇信托等结构化金融产品为用户融资提供便利。 银河证券等11家企业代理销售组合信托，顾客通过购买组合信托的下位份额，获得自身资金数倍的配资进行证券交易。 二是通过p2p平台等机构为用户融资提供便利。 东方证券与p2p平台合作，准备提供融资客户的新闻，监控、限制客户账户以及催债和追偿，p2p平台负责提供资金。 三是为用户之间的直接融资提供服务。 安信证券自主开发系统为用户间融资搭建平台，但在平台被采用前，未得到合规部门的审查意见，也未制定采用该系统的客户标准和条件。 安信证券已经主动停止采用该系统，但引起客户纠纷，向证券监督局投诉。 性质严重。 ”

另外，在股票担保回购业务和约定回购的证券交易业务中，有些证券公司存在管理不规范的问题，东方证券、中信证券等3家企业有时通过股票担保回购业务，向高污染、高能耗、产能过剩等国家限制性领域融资。 海通证券进行的收益交换业务被怀疑是顾客为了回避法定新闻披露义务而使用的。

与以上现场检查情况相比，证券监督管理委员会对相关证券公司做出了相应的解决。 例如，对客户众多的中信证券、海通证券、国泰客户等3家证券公司，采取行政监管措施，中止开设新融资融券客户信用账户3个月。 然后，1月19日，这也引发了a股市场的巨大地震，当天上海综合指数暴跌7.70%。

中信证券和海通证券两家上市证券公司宣布，已采取与融资融券业务存在问题相关的改进措施。 海通证券表示，企业违反延长到期融资融券合同的客户数不到企业融资融券交易总客户数的1%。 企业已采取不允许任何新合同逾期，提醒顾客在合同期满前及时终止合同，逾期未了结则在监管要求强制平仓的期限内完成违约合同清理等措施予以纠正。

昨天《每日经济信息》记者致电国泰安裕方面表示，企业相关人员规定，从2009年1月16日起，企业不允许签订新的逾期合同，并通知客户在合同到期前采取措施，及时终止相关合同 另外，对于库存过期合同，应在监管规定的维修期内进行故障诊断，并在期间内完成所有库存过期合同的维修，尽快完成。 “迄今为止，企业已解决过半的逾期合同，每天都在大幅减少逾期合同。 ”

关于记者提到证券监督管理委员会的p2p融资问题，东方证券相关人士认为“企业ipo已经出席会议，处于上市前的无声期”，温和地拒绝了采访。

证券公司:市场进入牛尾

1月19日以后，市场对监管层降杠杆交易的利好空已被消化，但从数据来看，投资者态度较为谨慎。

根据同花顺ifind数据，两市融资余额近期仍在增长，但速度明显放缓——年11月3日，融资余额首次超过7000亿元，11月26日突破8000亿元，这1000亿元增量用时18个交易日； 12月8日突破9000亿元，花费9个交易日的12月19日突破1万亿元，使用时间缩短为8个交易日。 截至今年1月15日，融资余额首次突破1.1万亿元，这1000亿元的增长需要18个交易日。

根据证券公司统计数据，年11月30日，融资融券客户数为266.32万人，12月31日增至303.21万人，1个月增加36.89万人。 今年1月31日，融资融券客户数为316.78万人，单月增加13.57万人，比去年12月减少63.21%。 今年2月以来，一天的新增账户数维持在5000户左右，但在去年12月的高峰期，部分一天的开户数超过了2万户。

中银国际证券表示，杠杆交易受限后，增加资金走弱是带来市场调整的重要因素，但主板市场2009年高价下跌，市场已进入牛市尾巴阶段。 “在节前，市场调整对相关利好空的消息反应一定，但对下跌视而不见反映出市场情绪有过度反应嫌疑。 节前市场的走势有可能出现较大的反复，有望迎来短期的修复机会。 但是，所有的负面因素今后都会继续发酵，市场拐点已经出现。 ”