“机构称东方纸业伪造资产总值等多项数据”

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amex上市公司东方纸业财务之谜调查

河北省徐水南营村的老人听说，由于东方纸业老板刘振勇年初去美国撞表，村西麦田里的这家造纸厂很快就会“出世”。

站在现场外面的设计图，给了村民更直观的感受。 “未来的造纸厂将扩大1000亩以上的用地。 》7月21日，刘振勇向本报记者表示，“上市将使企业火箭式快速发展”。

但是，企业上市至少目前让他陷入了麻烦。 事件起因于6月28日公开的美国研究机构“moody water”(以下简称mw )的报告。

该报告称，东方纸业(以下称“onp”涉嫌夸大了这三年的利润水平。 涉嫌伪造资产总额、库存轮换水平和主要客户的新闻。 东方纸业也迅速响应了这个机构。 据国内媒体报道，“东方纸业拒绝购买该机构出售的价格为30万美元的报告”。 双方隔着空进行了多次舌战。

报告公布后，6月30日，企业股价大幅下跌，至7月20日东方纸业持续下跌，至当日收盘价时报以5.26美元收盘下跌7.07%。

刘振勇手上的造纸企业，2007年3月借壳进入美国otcbb交易系统，2009年12月升级为美国证券交易所( amex )交易。 出生于徐水县刘庄的刘振勇去年1月在这里敲响了当天下课的钟声。

本报记者对onp在中国的运营实体进行了实地调查，与企业负责人进行了验证，发现onp至今在企业的实际营业收入和关联交易等方面存在难以解释的疑点。 企业实际税务状况与上市公司数据有落差时，主要供应商与企业有未披露的关联交易，且其供应商多年来收益较少。

利润之谜:“大部分税是在北京支付的吗？

在河北省徐水县城南，深入绿荫包围的村镇道路，约3公里，是东方造纸企业的主要现场之一。

1996年，刘振勇在河北省保定市东方造纸有限企业(以下简称“东方造纸企业”)注册。 此前，刘先生在一家印刷厂工作了7年。 另外，也有上市企业材料称20世纪80年代后期在刘庄铸铁厂担任副厂长。

此后，2000年、2002年，企业分别与原厂房相邻的伍次村、南贺寿营村签订了土地聘用协议，在原印刷厂房用地外，又征收了约40亩土地——这是当前该企业的主要生产场所，也是县工业园的巨大力量之路。 刘振勇先生的介绍。

根据mw的报告，两位研究员今年1月5日参观现场时，在现场认定“机器旧”，并将拍摄的两台生产设备公开。 一位造纸业人士看到后对本报记者说，照片中的企业生产环境类似于90年代初期的工厂。

相比之下，onp近两年年报披露的企业营业收入约为6520万美元和1.02亿美元。 mw报告书认定其中有27倍和40倍的自豪。 amex对上市公司过去三年的盈利水平有硬性规定。

根据onp企业材料，东方造纸企业是中国的运营子公司，承担着企业的主要生产业务。 “东方造纸企业的财务报表是将其他企业合并而成的。 ”因此，东方造纸企业的利润、税收状况是评价是否造假的关键。

但是，双方出示的证据使事实陷入了谜团。 mw的研究员向本报记者提供了持有徐水县工商局查询专用印章的工商资料复印件，其查询对象确实是东方造纸企业。 资料显示，2008年营业收入约为632万元。

另一方面，根据onp方面公布的工商档案财务报表，2008年营收约4.52亿元，接近上市公司财务报告的数字。 据了解，工商资料主要由公司提交，用于工商部门的档案统计。

本报记者从税务部门的人那里了解到，东方造纸企业自身的财务状况与上市公司公布的有一定的差距。 据徐水县政府2008年经济快速发展形势报告，当年1-10月东方造纸企业的“利税”约为2200多万元。 “利税”一词已经包括了企业的净利润和所缴纳的税金。 企业事发后向公众提供的工商资料中，仅当年4个季度缴纳的公司所得税就有2000多万元，净利润超过6000万元。

关于运营企业税收与上市公司数据的差异，刘振勇在电话中向记者解释说:“企业的产品销售大多是在北京的某个子企业进行的。” 刘振勇在电话中就此向记者进行了说明。 刘氏表示，企业产品目前的6大生产地，除东方造纸企业管辖的2个厂址外，其余分布在保定各区县，“企业不占有这些企业的所有权，但有提取它们利益的协议”。

如果有这样特殊的关系网，其节点在“京东方纸业销售企业”。

刘氏说，该公司的法人代表是本人，在北京市朝阳区注册，销售上述六大生产地的产品，为东方造纸企业计入其他制造商的部分利润。 “企业的大部分税金当然都缴纳在北京了。 8月北京企业也举办活动。 ”刘振勇说。

这样，疑惑似乎可以分散。

但是，本报记者在北京工商局下属公司的新闻网上调查发现，不存在以上述名称或名称含有“东方纸业”字段的在籍公司。 在法人代表注册名为“刘振勇”的开业公司中，也没有符合条件的企业公司。

业务疑问:设备、库存、“十大客户”

越来越多的经营细节也被考虑在内。

mw质疑企业夸大了占产值60%的主要产品瓦楞原纸的生产能力。 根据mw的报告，我和这家制造商的匿名员工谈过话。 该厂家生产所最好的设备，年产量15吨左右，价格约440美元。

onp在7月1日的公告中表示，企业购买的瓦楞原纸生产线每年约36.7万吨，该河南厂家生产的设备价格为269万美元，用于生产宽5.6米、120克/平方米的瓦楞原纸。

根据onp公开的数据，这台机器可以生产每分钟1200米的上述参数的产品。 mw认为这个数字应该是500-600米/分钟。

因此，双方对这条生产线的价格和生产能力各有各的说法。 因为关系到上市公司报告书的固定资产价值判断和经营成果的数字。

一位中国造纸协会省级分会会长向本报记者表示，“按照目前的国产设备，每分钟生产1200米的瓦楞原纸，维持5-6米宽，可能不会达到120克/平方米’的厚度。 必须在90克/平方米以下”。

另外，onp财务报告中企业库存轮换率过高，与领域普遍情况不同。 根据mw引用企业财务报告计算，企业2009年库存轮换达到16.85次，也就是说不到一个月企业将清除成品、半成品。 然后，他说:“除非是生产纸币、医疗等特殊纸张的企业，否则领域周期一般需要2~3个月。 ”许多造纸行业的老手告诉本报记者。

例如，在onp财务报告中被称为“同行竞争对手”的山东朝鸣、玖龙当年的轮换次数分别为4.29和7.67。

另外，在onp财务报告中，2008年和2009年前10位顾客有很大差异。 2008年的10大客户中，2009年列举的只有两家。 因为怀疑这个宝马报告书有虚假。 公开新闻中确实有报道称“有点公司公开的盈利水平和onp公开的交易额太近了”。

本报记者特别了解了2009年前三位中新晋的一家公司。 虽然该公司对外公布的近年来盈利水平在4000万元左右，但在onp财报中，双方交易额已经接近这个数字。 “只能说是与东方纸业合作，但是我印象中上半年是1000万美元左右。 ”该公司的负责人告诉本报记者。

“最大的原材料供应商”

在上游链条中，本报记者发现了“徐水县东方贸易有限企业”(以下简称“东方贸易企业”)。 根据onp财务报告，这个名字相似的企业，从2006年开始就一直是东方造纸企业最大的原材料供应商。

2007-2009年三年间，该企业的供货份额分别达到约53%、50%和37%。

资料显示，该企业成立于2001年，在徐水县工商局注册，主要回收废弃物。 在成立当初的申请资料中，企业提交的地址是位于“徐水县南贺寿营村西”的5所房子，并附有与村委会的租赁合同。

这家企业最初的注册资金为50万，股东有刘振勇和李臣两人。 李臣曾是onp董事，2009年辞去董事职务。 onp文件显示，他从东方造纸收到的工资为2008年4826美元，2009年4093美元。 李臣目前持有onp股64股，占总发行股的1.1%。

东方贸易企业注册后不久，法人代表从李臣转移到李建军，股东资本也上升到了500万。 本报记者了解到，李建军是徐水本地人，东方贸易企业和东方造纸企业在南贺寿营村的厂址一直在一起。

“东方贸易企业近两年来几乎没有营业收入。 ”前面提到的税务相关人员告诉本报记者:“就像一个外壳企业。”

“我的所有权于2004年撤出。 ”刘振勇回答说。 他措辞不详，曾说过“李建军来自北京”。 “这是北京企业”“我们还有北京等供应商”。

关于上市带来的这一连串的麻烦，他始终认为“是一点小用心”。

工商资料中，即使在上市的amex三年财务审查期之前，刘振勇的造纸厂也被定位为连续几年接近亿元产值，只有向政府纳税百万以上才能获得的“积分公司”。 多年来，这家公司还是当地有名的“高能耗”公司。

ONP月20日宣布，聘请美国律师事务所，与16日宣布成立的独立评委会一起，共同审查了moody water引发的此次事件。