“二线蓝筹或筑牛市第二波 基金面临调仓之难”

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年的前两个交易日，上证综指上涨116点，涨幅3.61%，深成指涨幅更是接近6%，创业板指数也在开年第二个交易日大涨超过5%，指数更谈不上“任性”。

虽然市场依然高涨，但与年末的“疯牛病”行情不同，目前市场热点已从金融板块延伸到开采、汽车等二线蓝筹。 在风格转换期间，至今为止很多公募基金都让人联想不到新年是否开始了“金花”的狙击战。

基金还在等待风的到来

据wind信息统计，本周前两个交易日，28个申万一级领域，开采、汽车、媒体、交通运输、有色金属等5个板块分别上涨5.77%、4.83%、4.51%、4.36%、4.29% 从去年11月20日到年末，“疯牛病”行情中分别上涨71.06%和51.63%的非银金融、银行板块已经从持股上升到垫底，区间涨幅分别为-1.51%和0.91%。

从个股动态看，向日葵药业( 002737 )、凯发电( 300407 )、宁波热电) 600982 )、陕西煤业、高盟新材料) 300200 )、胜时胜) 300377 )、浙江财富控股) 002266 )

个股交易是否意味着公募基金已经闻风而起，在新年伊始掌握配置主导权？ 市场上还存在意见分歧。

“从去年11月开始，大盘暴跌，7月下旬以后，大盘高涨，打破了主导权持续争夺的格局，确立了大盘料理主导的局面。 在这种情况下，基金确实有向大盘蓝调整仓库的压力和意愿。 ”好买基金研究员白岩根据《第一财经日报》报道，目前基金很难“奋起直追”的操作。 这是因为基金目前一般受制于重仓的小股，难以转移。 中小型盘子小，流动性差，波动性大，快速仓位调整容易引起股价大幅波动，对基金产生不良影响，因此，即使新的一年到来，基金也不会迅速出现大规模仓位调整的动向。

据wind信息统计，截至去年第三季度报告，市场股票型基金资产配置情况显示，期内股票型配置制造业占基金的净值比为45.60%，比标准领域的配置占比超过12个百分点。 另一方面，投资金融业的净利润率为9.67%，对标准领域的配置比例超过9个百分点。

以前流传的基金对蓝筹股，特别是金融板块的低配，也是去年年底许多公募基金大幅下跌指数。 根据wind信息的统计，从去年11月20日到年末，上证指数上涨了31.97%。 根据易购基金的数据，396只股票型基金期间的净增长率低于这个水平。

从这两个交易日基金净值走势来看，基金有时会选择仓换操作，有时基金会站在云里看月明。 好买基金数据显示，本周前两个交易日，德邦优化配置以10.32%的净增长率领先股基，景顺长城能源建设、广发费品精选、景顺长城质量、易基费用领域股、易方达资源股等剩余9股净增长率均超过6%， 这些基金中，在去年的“疯牛病”行情中，基金净增长率最高的为18%，最低的为3.67%。

南方基金首席战略分析师杨德龙在《第一财经日报》上表示:“目前市场方向转向蓝筹股，许多基金开始追赶大盘蓝筹股，这种趋势确实存在。 但是，去年也有因小盘股保护过度而无利可图的基金。 现在还是倾向于选择遵守，很难换仓库。 ”。

二线蓝筹或筑牛市第二波

本周头两个交易日，开采、汽车、媒体、交通运输、有色金属等5个板块上涨。 此外，非银金融、房地产、银行等占前期涨幅前的板块开始放缓，也反映出市场板块的轮动从一线蓝筹扩大到二线蓝筹。

好买基金研究员白岩认为，去年11月全金融板块暴涨后，市场热点开始蔓延，1、2线蓝筹板块均有表现，但除了中央经济实务会议带来的“一带一路”外，没有非常确定的主题 因此，虽然目前市场状况指数上升势头放缓，但蓝筹板块相继发力，带来了诸多投资机会。 预计这种情况还会持续一段时间，春节后，年报和两会将逐渐成为市场关注的焦点，届时市场将再次聚焦。

杨德龙表示，目前的行情仍是蓝筹行情，大盘蓝筹纷纷上涨，迅速推高指数，造成市场短期涨幅扩大。 新年以来，市场行情也从大盘蓝筹蔓延到二线蓝筹，可以关注板块的走势，投资者不必跟着涨，反而可以考虑配置一点也不涨的持股等待涨。 ”

从近期基金企业的新发基金情况来看，许多公募已经开始主题投资，主题投资型股票基金占了很多份额。

博时基金认为，2003年，基金投资成功挖掘钢铁、汽车、石化、能源电力、金融板块股投资价值，主题投资成为“奥运金花”。 十一年过去，主题投资热点几经转折，到年初，“金融”、“军工”、“能源”、“智慧制造”、“医疗”俨然成为主题投资新的“奥运金花”，这个奥运板块在年的生命力

博时基金研究部副社长蔡滨在《第一财经日报》上表示:“从投资机会出发，我们期待着受益于改革升级领域，特别是引领经济快速发展方向的新兴战术产业和企业。 从领域来看，我们期待着高端装备制造业、国防军工、智能装备、新能源、节能环保、新材料、现代物流等。 这些领域与以前流传的劳动力密集驱动的产业不同，由越来越多的技术创新驱动，拥有更高的附加值和增长空之间。 ”