“震荡的油价为复苏平添几多愁”

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最近，中国成品的石油价格迎来了新的上涨。 年石油价格连续4次上涨，史上首次8连涨令人意外吗？ 未必如此！

目前，国际原油价格恢复到去年年初疫情爆发前的水平，与年11月初相比，4个月内国际油价累计涨幅超过70%。 国际原油价格从去年4月末开始持续大幅上涨，其原因是有目共睹的。 随着以美国为首的大部分经济板块出台宽松的财政和货币政策，特别是美国在去年3万亿美元的经济刺激措施之后，今年又上调了1.9万亿美元，阻碍了国际大宗商品价格的水涨船高。 此外，1月27日，美国新任总统拜登在“气候日”签署了取消化石燃料补贴、购买清洁能源汽车和无碳污染电力、暂停联邦土地和水域新的油气租赁等行政令。 由于拜登要求联邦政府部门采取排除化石燃料补贴、暂停联邦土地和水域新油气租赁等行政措施，未来美国油气产量没有进一步提高，在一定程度上改变了国际石油市场的供求结构。

3月4日，欧佩克会议同意，4月将产量基本维持不变。 理由是，从全球新冠引发的肺炎疫情中恢复的诉求依然脆弱。 国际油价很快上涨了4%以上，达到了一年多来的高点。 美国原油每桶63.83美元，布兰特原油每桶66.74美元。 另外，在此次欧佩克中，也不用担心油价暴涨后，美国壳牌石油产量上升从而夺走市场份额。 因为拜登的新能源政策限制了壳牌石油产量的提高。

预计在欧佩克4月份不增产的决议出台后，高盛和摩根将上调油价。 预计高盛布伦特原油价格每桶上涨5美元，第二季度布伦特原油价格每桶75美元，第三季度每桶80美元。 摩根大通预计将提高布伦特原油每桶2-3美元，预计2021年布油为67美元，2022年为74美元。 油价上涨，欧佩克主席鲍威尔高兴不已，美联储主席不慌不忙，30年美国国债收益率一年来新高，10年期美国国债收益率上升至1.545%。 美联储在去年年底对通胀率超过2%的预定目标表现出宽容的态度。 但是，对中国经济来说，7成以上的石油依赖进口，其价格变动带来了很大的影响。 如果国际原油上涨70美元以上或100美元以上，中国经济的基本价格就会很高。 如2007年开始的，国际大宗商品大幅上涨，油价上涨至140美元/桶以上的历史高点，进口通货膨胀将2008年中国国内通货膨胀率提高到6.8%后，2007年至2008年10月期间各种宏观调控

世界将缓慢进入“后冠状病毒时代”，全球经济有望因新冠肺炎接种疫苗的普及而恢复共振。 国际货币基金组织预计，全球经济增长率将在2021年回升至5.2%，对石油的诉求也将进一步提高。 在油价震荡预期有所上升的情况下，美国长期国债利率的上升有辅助作用，对各国经济和政策的影响也不小。