“通胀承压 美联储加息预期增强”

本篇文章1335字，读完约3分钟

中国商务信息网日前宣布，美国将从7月4日起恢复一定程度的正常生活。 美国自大规模接种疫苗以来，人们回归正常生活的日子越来越近了。 据预测，开封后的美国人抱着被新冠引发的肺炎疫情压制一年以上的购物欲望，“购买”的生活节奏将开始。

市场总是提前反映人们的期待，商品涨价的步伐出乎意料。 日前，美国宣布，4月核心个体支出物价指数( pce )比上个月上升0.6 )，比去年同期上升3.1 )，比预期高2.9 )，创下30年来的新高。

预计美国这一轮的核心物价上涨。 近一年多来，由于美国财政货币大规模宽松政策，美元泛滥，国际大宗商品价格持续上涨，新冠肺炎疫情导致全球供应链中断，推高了美国国内商品价格。 例如，美国今年的钢材价格比一年前高出三倍，约为每吨1500美元。4月美国全国房地产经纪协会的数据显示，美国房地产价格中位数比去年同期上涨19.1%，达到创纪录的34.16万美元。

过去40年来，依靠经济全球化，美国许多日用商品依赖进口。 由于经济全球化，制造业从美国转移到更有竞争力的其他国家和地区，使美国受益，进口商品的价格越来越便宜。 在美国40多年来cpi长期维持不到2%的稳定状态，享受着经济全球化带来的利益。 但是，随着疫情的蔓延，全球产业供应链中断，美国进口商品供应不足，“世界工厂”中国从去年5月底开始人民币升值，美国从中国进口商品的价格也随之上涨。

美国的物价上涨只是开始。 密歇根大学的一项调查显示，5月份顾客一年通胀预期的最终值为4.6%，创近10年来的新高，而之前4月份的最终值为3.4%。 而且，随着疫情的解封，美国人的外出刺激了越来越多的费用热情，预计从7月开始的夏天大部分时间物价材料将持续上涨。 摩根5月26日发表报告称，大宗商品中农产品价格上涨最多，许多农产品价格创下5年来新高。 大量工业金属的价格也在上升，创下了5年来的新高。 大宗商品的上涨实际上是通货膨胀的征兆。

但是，为了减轻美国联邦28万亿美元国债债务的压力，持续刺激经济回暖，促进劳动力市场复苏，美联储必须对加息保持谨慎。 美国财政部部长耶伦表示，通货膨胀是“暂时的”，产业供应链的瓶颈很快就会克服。 然后，5月28日，美国总统拜登提交了2022年度预算，总规模为6万亿美元。 耶伦认为，新的财政预算案将使美国处于历史高峰的国债再次上升到新的高度。 但是，对美国来说，这还没有超出财力范围，拜登的6万亿美元经济刺激方案不会引发高通货膨胀。

美国的这种量化宽松财政政策，将继续推动国际大宗商品价格，必然会推动中国生产的商品价格上涨，中国将继续稳步提高人民币汇率，以抵消大宗商品暴涨和国内通胀压力，推动国内产业升级，这是更深的政策考量

以历史为鉴。 上个世纪1985年美英法德日五国签署《广场协议》几年后，日德两国提高本国货币，促进两国产业高端化升级，经济实力迅速增长，事实上扩大了两国在世界工业行业的领先地位。 只是，日本放松了金融管制，国内外资金短期内大规模流入房地产、土地、股市，造成流动性泛滥，引发经济泡沫。 德国迅速发展制造业为高附加值产业，严格控制房地产市场，以稳定国内物价和提高产业为主要目标。 因此，德国经济实现了稳定的转移，最终实现了高端现代制造业的飞跃。