“加息&不加息 世界经济冰火两重天”

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美元超发扩展到世界新兴市场，战战兢兢地面对

加息&不加息的世界经济的冰火两重天

中国商务信息网 7月23日，俄央行发布利率决议，为应对高涨的通货膨胀，俄央行将如期将基准利率从100个基点上调至6.5%。 值得注意的是，这次加息幅度也是年卢布危机以来最大的。 此次加息后，俄罗斯央行年内4次加息，共占225个基点。 这四次加息的原因是一样的，希望借此阻止国内通胀持续上升。 据官方统计，5月俄罗斯化通货膨胀率为6%，6月上升至6.5%，出乎监管部门的意料，接近过去5年的峰值。

俄罗斯加息不是个别现象。 7月14日，智利央行以全票通过的形式批准增收25个基点至0.75%。 这也是2019年1月以来首次加息。 智利央行预计今年该国经济增长将达到9.5%，通货膨胀也将超过2%~4%的政策目标。 6月24日，墨西哥央行出人意料地将基准利率从25个百分点提高到4.25%，以应对政策制定者此前称为“暂时性”的通货膨胀。 6月16日，巴西央行将基准贷款利率75个基点上调至4.25%。 为了抑制持续上升的通胀预期，巴西自今年3月以来连续第三次加息。 日前，捷克央行行长表示，捷克央行应该在8月5日的政策会议上再次加息，之后有可能继续收紧货币政策。

但是，以美国、欧洲、日本为首的发达国家仍有极度宽松的政策，据此国际市场大宗商品和农产品价格自去年4月以来大幅上涨，加上今年全球极端气候的出现，给新兴市场带来了巨大的进口性通货膨胀压力。 国际货币基金组织( imf ) 7月初表示，如果美国提供越来越多的财政支持，有可能进一步加大全球通胀压力。 但是，根据7月29日FRB公布的利率决议，FRB依然不随兵而动，正式讨论缩小购买债务( taper )的可能性很低。 这证明了美联储维持宽松的货币政策。 正如美联储主席鲍威尔强调的那样，加息仍然是一个遥远的事件，他认为未来几个月美国通胀将上升。

美国作为世界第一大经济板块，美元作为国际第一大流动货币，美国通胀持续，必然会传向全球市场。 国际货币基金组织在7月初的报告中表示，其他国家面临大宗商品和食品价格持续上涨的压力，特别是全球粮食价格目前处于全年最高水平，由此造成数百万人面临粮食不安全的风险。

从美元不断流入市场、推动全球大宗商品和农产品价格上涨的路径来看，美国越有宽松政策，世界就越面临通胀压力，特别是对新兴市场和快速发展中国家而言，进口性通胀也水涨船高。 除了新冠引起的肺炎接种疫苗率分化外，通货膨胀也是导致发达经济阻滞和快速发展中国家经济分化的一大因素。 在7月27日的最新报告中，imf将新兴市场和快速发展中经济体区块今年的增长率预测下调了0.4个百分点至6.3%。 imf认为，新兴市场和快速发展中经济阻滞面临疫情恶化和外部金融环境紧缩的双重冲击，经济复苏或遭受重创，带动全球经济增长。 此外，imf将今年发达经济体区块经济增长预测上调0.5个百分点至5.6%，其中美国、英国、加拿大、意大利的预测大幅上调，法国和德国没有变化。

发展和快速发展中地区经济分化日益严重的结果，必然加剧了不同地区之间的矛盾。 在后疫情时期，这反过来会进一步扩大发达和快速发展中国家的经济差距。 从历史经验看，人类大危机都是贫富差距扩大的加速剂，全球新型冠状病毒大爆发危机也不例外。