“金价暴跌 资金抄底黄金ETF”

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11月5日，上海黄金交易所黄金( au99.99 )收盘价为每克225.9元，与年9月6日395.3元/克的最高价格相比，下跌43%，为每克169.4元。 今年年初以来，黄金价格自上涨以来下跌，整体跌幅在5%左右，但最大跌幅达到16%。

黄金价格的表现令人瞠目，但迄今为止，关于黄金价格支撑的基础还存在吗？ 金价以美元升值结束了吗？ 世界投资者在黄金暴跌后，停止了黄金投资吗？ 黄金完成硬通货的功能了吗？ 让我们带着这些问题看看全球市场发生了什么。 背后有对黄金有利的因素吗？ 那些对黄金不利吗？ 对未来黄金的影响更重要吗？

这个黄金下跌周期的起点是美国第三次量化宽松的开始。 量化宽松启动后，市场对未来退出量化宽松已经开始预期，此次金融危机对全球影响极深，迄今为止，日本持续加大宽松力度，欧洲仍存在宽松预期。 大量货币注入后，市场为什么不担心纸币的购买力？ 为什么没买钱？ 从而防止了纸币购买力的下降吗？

认为美国经济复苏超出预期，失业率迅速回升，美联储退出量化宽松的决心增强，市场对美元信心增强，美元指数从今年6月底的80至现在的88上涨了10%。 尽管历史的许多阶段，美元的升值和黄金的升值并不都是负相关的，也会发生同价上涨和同价下跌。 但是，在美元升值初期，由于市场情绪、预期甚至恐慌，对黄金等大宗商品的影响很大。 但是，美元升值到一定程度后，对黄金和大宗商品的影响会降低，也不会有实质性的影响。

从黄金诉求层面来看，第二季度市场诉求减弱，首要原因是黄金大幅下跌后投资诉求被看好。 但是，对投资诉求的预期可能会随着再次下跌而提高。 最近，广州等地区也出现了投资者排队购买黄金的现象。

从黄金的价格来看，可以认为市场情绪蔓延，市场纷纷抛售，但市场货币大量供给，这个过程还在继续，可以清楚地感受到货币蔓延带来的购买力下降。 在货币贬值幅度超过40%、美联储退出量化宽松、美元升值甚至加息预期反应充分的前提下，黄金开采可能在所有领域面临经营压力，作为防范纸币贬值未来通胀、投资者资产配置的重要工具，黄金价格

国内黄金etf规模持续上升，证券市场投资者触底情绪高涨。 作为证券市场上紧缺的实物黄金证券化产品，在黄金价格下跌的过程中，成为证券市场投资者抄底的首选目标。 年10月30日以来，黄金etf (代码: 518880 ) )连续发生大宗订单，截至年11月5日，规模增长52%，总份额达到1.047亿部，对应1.047吨黄金。

前几次黄金价格下跌并未引起黄金etf规模的大幅上升，但此次下跌使黄金etf规模激增，表明证券市场投资者抢购黄金价格的情绪正在高涨。 年4月，黄金价格暴跌，中国阿姨抄录黄金价格，购买了大量黄金饰品和投资金条。 这个圈的黄金价格暴跌，证券市场的投资者开始抄底黄金的价格，抄底黄金etf。 黄金ETF(518880 )作为证券市场上可以购买的实物黄金，完全复制和跟踪au9999，通过租赁向投资者赚取利息收入。 租赁业务开展不到一年，租赁利润已为投资者带来每克1.6元的利息收入，除去所有价格，投资者每克可获得近1元的利润。 (本论文来源:华安基金)