“交易所系统出故障 投资者损失鲜有赔偿”

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郑商所日前因系统故障暂停交易引起市场对停止交易的关注。 虽然国内交易所发生故障并不普遍，但放眼世界，因系统故障而暂停交易的例子不少。 另外，对于投资者来说，目前只能自己承担技术故障带来的投资损失。

多个交易所发生了系统故障

除本周二发生的郑商所技术故障外，近期技术故障发生在新加坡交易所。 该交易所的证券交易系统于去年11月5日下午2点18分突然中断，在进行解决后，新交所宣布股市于下午5点15分重启，当日股票交易时间5点45分结束。 新交所正常的股票交易时间段是上午9点到下午5点。

美国交易所去年也发生了很多技术故障。 芝加哥商业交易所集团(以下简称“芝商所”)每年发生两次技术故障，去年4月，芝商所因“技术问题”暂停部分合同交易90分钟以上。 时隔4个月，芝商所因技术故障暂停交易系统，推迟了交易开始时间。 芝商所这次的技术故障导致期货市场的电子交易暂时暂停了4个小时。 受影响的合同包括美国股票指数、美国国债、原油和黄金、白银等衍生品。

年7月30日，俄罗斯最大的股票交易市场因软件故障突然中断交易，据当天收盘价显示还有3个小时。 经过近两个小时的检查，交易于下午5点50分正式回升，收盘价晚了30分钟。

年9月24日，伦敦金属交易所(以下简称“lme”)因技术故障，于当天早上中止电子平台交易。 lme在15分钟前发出通知，随后在北京时间16时58分有控制地中止电子商务，避免技术故障造成的损失。

奇怪的技术故障的原因

技术故障只是交易所证明停止交易原因的大致说法，北京商报记者观察到，交易所提供的技术故障的具体原因很奇怪。

例如，郑商所日前周二宣布，发生技术故障的具体原因是软件技术故障。 郑商所表示，连接期货大厦主交易中心中介主机和会员报机的前置机发生软件技术故障，导致该前置机与中介主机之间的通信信息队列堵塞，所有前置机和中介主机状态异常，所有

新加坡交易所是供电系统故障引起的技术故障。 新交所表示，新交所数据中心使用不间断电源。 如果外部电源的电压由于雷电而变得不稳定，电源系统会自动切换为备用电源，但备用电源的供电发生了故障。

俄罗斯最大的股票交易市场的技术障碍是交易系统的组件发生了错误。 该交易所表示，此次故障是因为一项资金转换业务导致交易系统的几个组件出现错误，导致交易和清算系统瘫痪。

投资者几乎得不到赔偿

技术故障频繁发生，对投资者来说非常被动。 在期货市场上，交易所发生技术故障导致投资者名单未成交，或成交名单开盘后发生跳空行情造成的损失通常由投资者自己承担，交易所索赔的概率很低。

例如，根据郑商所的交易规则，对于异常事态的解决，如果因地震、水灾、火灾等不可抗力或计算机系统故障等不能归于交易所责任的原因导致交易无法正常进行，交易所将宣布进入异常事态，采取紧急措施解决风险，从而解决风险。 交易所总经理可以调整上市时间，采取暂停交易的紧急措施。 这意味着如果投资者因技术故障而损失，只能由投资者自己承担。

但是，在股票交易所也出现了交易所因系统故障而赔偿的事例。

年5月，facebook ipo时纳斯达克交易系统出现故障，许多证券交易所交易员未能及时确认订单，导致市场参与者在几个小时、甚至几天的时间内无法知晓持有facebook股票的风险。 之后纳斯达克表示对遭受损失的市场参与者最多赔偿4160万美元。

交易所在交易规则中向投资者提示技术风险，但一旦发生技术风险，对投资者来说将变得非常被动。 在许多拆迁户眼中，交易所频繁发生技术风险会降低交易所的美誉度，投资者可能会选择回避。

一家期货企业的负责人对北京商报记者说:“投资者对技术风险的防范毕竟处于非常被动的地位。 相反，这些大交易所必须加强自身基础设施建设，及时升级交易设施和手续，降低和进一步降低这些技术故障的发生频率。 只有这样，才能不损害自己的信用，不辜负投资者的信任。” 北京商报记者马元月岳品瑜