“发改委官员称中国今年经济增长仍会在9%以上”

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前几天，国家统计局公布了我国上半年的宏观经济数据。 我们应该如何看待这些数据背后的含义，这些数据会对下半年我国的宏观政策产生什么影响，下半年的经济形势如何？ 国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣对此进行了解读。

增速不是“二次勘探”

问:请评价我国上半年宏观经济运行的整体态势。

a )从公布的数据来看，上半年宏观经济整体保持稳定较快增长的基本态势。 从经济增长的动力结构看，内需和外需更加协调。 我们上半年的经济增长主要由内需拉动。 随着世界经济缓慢温和的复苏，我们的出口形势也开始好转，内外需求整体趋于协调。

问:上半年gdp比去年同期增长11.1%。 但是，第二季度gdp比去年同期增长10.3%，比第一季度下跌1.6%。 你觉得下跌的原因是什么？

答:首先，基数的原因相当大。 如果剔除这些基数因素，应该说今年二季度和一季度的增长数据差不多。 第二，今年第一季度为11.9%，包括上半年的11.1%。 如果全年保持这样高的速度，超过潜在的增长水平，经济总诉求的压力就会变大。 宏观调控在方向上也适当减缓增长速度。 上半年公布的市场流动性管理、地方融资平台建设、过剩高耗能产业压缩等，使这种快速增长在一定程度上走向了合理区间。

问:增速下跌会带来经济“二次探底”吗？

答:从过去30年的趋势来评价，我们的年均增长率为9.9%，因此认为这一潜在增长水平通常在9%到10%之间，随着中国经济基数的增加，潜在的增长水平有可能被召回。 上半年11.1%的水平应该说还处于潜在的增长水平之上，所以适度的回调可以说不用担心。 这个探查的内容是什么？ 回到去年第一季度的6.5%，这被称为“探底”，今年显然不会回到这个速度，所以说没有“探二次底”的可能性。 经济的合理回调，有利于结构的调整，有利于平衡的可持续增长。 从这个意义上来说是好事，所以请不要太担心。

出现影响股市的积极因素

问:这几个月，a股市场表现不佳，您认为下半年的经济运行会对a股市场产生什么样的影响？

a )从内部来看，包括加强市场流动性管理、房地产调控、地方融资平台建设、高耗能领域的压缩等，都有可能对市场基本面产生一定的影响。 上海证券指数从年初的3277点下降到2319点，这可能也超出了许多市场人士的预期。 除此之外，前期媒体对下半年经济下滑的各种预测可能进一步加强了对该市场预期的影响。 所以，我认为下半年逐渐出现影响股市的一点积极因素，可能对股市逐渐好转起到一定的积极作用。

此外，下半年促进经济快速发展的措施，也将对推动资本市场快速发展起到一定的积极作用。 例如，在产业层面，国家制定了新能源、节能环保、生物医药、新一代新闻互联网、新材料等战术性新兴产业计划，这些新兴产业具有投资价值，成长性强。

另外，随着“国家西部开发战术新十年”战术的实施，西部地区也将启动许多大型投资项目。 一点板块也将成为投资的战术，这在一定程度上也将对基本面的预期回升起到一点积极的作用。

调控房地产必须创造越来越多的投资渠道

问:从住房管理政策出台到现在，已初步显现出些许成效，您认为下一阶段住房管理政策的方向是什么？

答:房地产不仅需要这种短期政策的管制，还需要未来房地产市场的结构，需要制度框架。 我们在1998年住房变故后，房地产市场化竞争非常快。 但是，在这个过程中，我们可能失去了保障性住房这种东西。 过去，我们不够好。 在未来的制度框架内，有必要达成几个方面。

一、中国的住房制度必须符合中国国情，不能照搬美国的模式。 二、反复市场化的方向。 现在，不能因为房价太高而退。 三、我们要重构保障性住房体系。 今年的首相在政府的实务报告中也谈到，要扩大保障性住宅，特别是以廉租住房和公租房为主体，让低收入者“居住者有其屋”。 四、房地产市场也需要宏观调控，不能交给市场进行调整。 这次调整，首要的是对比过度的投资性和投机性的诉求。 从这个话题派生出来，为什么投资和投机的诉求集中在房地产行业呢？ 这对我们的资本市场创新有要求，能否快速发展越来越多的产业投资基金，让投资者有投资渠道。 包括进军国际市场在内，将进一步扩大投资渠道，包括qdi在内。 所以现在我们要创造越来越多的投资者投资渠道。

下半年的经济形势依然多而杂

问:你预测下半年中国经济走势会如何？

a )今年上半年经济总体保持平稳增长，未出现大幅下滑。 这为下半年的经济增长打下了良好的基础。 但是，目前的经济形势多而复杂，当前经济没有出现明显的下滑，并不表示我们的经济运行进入了稳定增长的道路，也不表示我们的经济运行有了根本的好转。 因此，我们必须对经济形势的多样性和复杂性有充分的认识。

从下半年的趋势来看，有利条件还很多。 首先，世界经济复苏态势越来越明显，特别是最近国际货币基金组织调整了货币增长预期，从4.2%调整为4.6%。 这种恢复的趋势已经很明显。

其次，从国内来看，我们政策的基本方向不变，可以保持宏观政策的整体宽松。 有几个是确定的。

第三点是非常重要的。 政府积极有效的管制和我们的市场推动力也在增加，经济增长的动力结构正在发生积极的变化。 民间投资增长率超过国有投资增长率，民间资本活跃，市场力量开始作用，是下半年经济增长继续向好的方向发展的正面因素。

当然也有很多复杂的因素，下半年经济仍然面临基数高的问题。 我们是追求短期的速度，还是更长时间的速度，那是一个选择。

而且，我们下半年也面临着一定的通货膨胀压力，所以有必要多次继续进行这种通货膨胀预期的管理。

另外，由于我们去年4万亿元的投资对经济的贡献率很大，今年随着产能过剩问题的凸显，投资增加，工业下半年有一定的下跌，这种下跌可能会影响经济。

最后，从公司层面来看，由于工资价格上涨、汇率形成机制调整，原料价格还处于一定高位，对公司生产价格有一定影响，这些因素下半年需要考虑。

但总体来看，我个人对今年全年的经济增长非常有信心，按最保守的估计，中国的经济增长应该在全年9%以上，没问题。 我想9.5%到10%之间，如果我们没有发生意想不到的大事，那我对我的个体有信心。