“反对派扬言当选后“赖账” 希腊大选引起欧元危机”

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1月25日的希腊选举看起来让整个欧洲回到了危机时代。 希腊有可能退出欧元区，欧洲领导人需要面临再次失去债务还是允许希腊退出的困境。 欧元在这样的困境中再次陷入信任危机，本周初已经跌至9年低点。

与希腊议会选举进行比较的民意调查显示，在三周后举行的选举中，反对紧缩的希腊左翼联盟( syriza )领导人亚历克西斯·奇普拉斯( alexis tsipras )有可能以微弱的特点获胜。 齐普拉斯确定希腊希望留在欧元区，但誓言要拒付希腊的部分债务，逆转国际债权人要求的紧缩措施，再次与他们谈判，改写给希腊带来巨额援助的协定。

反对党当选后，欧洲各国领导人将再次面临希腊的债务问题。 法国总统奥朗德周一改变认为欧元区成员身份无法取消的角度，表明希腊退出欧元区的可能性正在增加。 德国副首相兼经济部长sigmar gabriel警告说，德国政府不会受到威胁，会在希腊的债务和援助条款上做出让步。

1月6日欧元继续下跌，以北京时间22:00欧元跌至1.1899美元

德国进退两难

从宏观形势看，欧元区经济状况事实上能够承受希腊重组债务带来的波动。

希腊上次发生重大政治危机那年后，政府设立了欧元区永久救助基金，防止银行破产破坏整个国家的经济。 欧洲央行承诺要对抗广泛抛售欧元区国债的行为，希腊等小国影响整个欧元区的能力也减少了。

目前，只有不到希腊债务的五分之一掌握在民营企业手中。 其他由政府和公共银行持有。 这意味着希腊危机蔓延到市场的可能性将会降低。

单纯的债务减免很难引起整个金融危机，但希腊退出后，市场的影响将难以估量。 高盛欧洲经济学家dirk schumacher告诉《华尔街日报》，欧元区比5年前更有能力应对抛售。 但是，希腊退出欧洲将开创下一个先例，对欧元区周边国家的融资价格产生什么样的影响并不容易。

这种可能性再次向欧洲领导人提出了根本性的问题。 他们打算为把希腊留在欧元区而付出什么代价？

欧元最近很难上色

与这些问题相比，德法领导人无疑采取了强硬的态度。 解体表明，发出这样的风声可能是谈判策略，尤其是考虑退出欧元区时，更是史无前例。

出于这种考虑，投资者认为，放松债务条款是目前各方对退出欧元区达成共识的更为可行的最终处理方案。

无论是放松债务条款还是希腊退出，在任何情况下都会对欧元产生非常负面的影响。 欧元走势证明了大部分投资者的估值，即使欧元结构前景没有问题，也有可能进入周期性下跌。

除希腊问题外，各界普遍期待欧洲央行在1月22日的货币政策会议上发表关于购买主权债务的重大宣言。 随着欧盟央行量化宽松，欧元前景更加惨淡。

从某种意义上说，欧元区比五年前脆弱。 经济停滞、通货膨胀低迷、失业率高的企业增加了降低欧元区债务水平的难度。 事实上，在许多欧元区周边国家，债务占gdp的比例近年来有所上升。 作为欧洲经济引擎的德国近年来也不完全令人满意。

(责任: df127 )