“港交所周六测试A股沽空交易 市场人士提醒勿忘风险”

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什么是剑空？ 据原证券(香港)战略分解师张浩涵介绍，简单来说，沽/(/K0 ) )类似于a股融通业务，投资者从证券公司借入交易所发行的可出售/ )/K0 ) )清单上的股票，按照交易所规定 在特殊情况下，证券公司可能会强制出售投资者的平仓

昨天( 1月6日，记者从香港证券交易所发言人获悉，香港证券交易所将于本周六( 1月10日)对在上海股市抛售a股/(/k0/)交易功能进行市场测试。 发言人表示，如果测试顺利，香港证券交易所将在市场准备充分的前提下，尽快推出离岸市场上的a股抛售/(/k0/)交易功能。 与沽空交易的参与主体相比，该发言人强调，在上海股市的抛售空交易向所有香港本地和海外投资者开放，目前香港股市没有向内地投资者提供沽空服务。

沽空机制有助于投资者管理风险

香港证券交易所发言人昨天向记者表示，沽空交易有助于机构投资者在参与a股市场时更容易控制风险，具有更大的灵活性。

什么是剑空？ 据原证券(香港)战略分解师张浩涵介绍，简单来说，沽/(/K0 ) )类似于a股融通业务，投资者从证券公司借入交易所发行的可出售/ )/K0 ) )清单上的股票，按照交易所规定 在特殊情况下，证券公司可能会强制出售投资者的平仓

汇丰证券战略分析师岑智勇表示，“a股开通沽空可以提高投资者的灵活性，除了以往的长仓战略外，还可以通过借贷进行短仓战略。 也就是说，即使行情顺利，股价上涨，投资者也有机会获利。 ”

“具体来说，关于股价走势，a系长时间以来，基本上是单方面多的市场，所以很多企业的股价远远背离了内在价值。 如果这些企业将来没有实际业绩支撑和基本面上的改善，无论是主板还是中小板、创业板，如果有比较有效的发挥作用空机制，其价格将大大回归内在价值，a股将明显分化 ”张浩涵说。

业内人士有沽劲空风险

香港证券交易所发言人向记者表示，在上海股市抛售空交易将向香港和海外所有投资者开放，不限于机构投资者。 另外，目前香港股市没有向内地投资者提供沽空的服务，强调关于利息等具体细节，各证券公司的收款标准可能不同。

一位长期关注香港股市的业内人士表示，据他预计，a股沽名钓誉空产品在设计上应该与港股产品相似，最初可能会有一些资金和比例限制等，但具体情况要看正式安排。

对于沽斯空机制一旦建立后可能带来的新变化，辉立投资咨询(上海)有限公司董事陈星宇认为，内地与香港两地市场的差异可能会对前股价的波动性带来一点潜在风险， 毕竟港股市场更加开放，受国际市场影响较大，面临的风险也相对较大，因此需要内地投资者的观察。 另一方面，港股投资者北上投资，面临的沽名钓誉空是内地企业，也有不熟悉的问题，沪港通早期的交易可能会出现冷清的状况。

“沽劲空”意味着，在对企业和市场有一定影响、有不利消息的情况下，杠杆效应将迅速扩大，个股面临的波动性较大，存在风险。 但从长远来看，沽剑空机制对市场具有平滑的套利作用。 总体来说，沽剑空机制的推出对投资者有好处也有坏处。 ”陈星宇说。

岑智勇也警告称，沽劲空是一种高风险操作，适合专业投资者。

《每日经济信息》