“京东金融和蚂蚁金服的融资：大路朝天，各走一边”

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最近，有媒体报道称，蚂蚁金服企业正在准备b轮融资，融资额为100亿元。 据悉，蚂蚁金服结束a轮融资时市场估值超过450亿美元。 其他业内人士表示，蚂蚁金服将于年内上市。 无独有偶，此前有消息称，京东金融也计划进行a轮融资。 并且，关于比较两者的解体，更是层出不穷，群魔乱入，但笔者认为也许应该更合理地看待两者的融资。

为了博取别人的目光，或者只是为了自我推测。 京东金融准备a轮融资的时候，很多人以为瞄准的是蚂蚁金服，但实际上，两者不太容易成为目标。 首先，马斯克方面，阿里·戈德在完成a轮融资时，市场估值超过450亿美元，马斯克庞大。 不仅如此，它后面的股东还有很多国号公司。 这在一定程度上证明了蚂蚁金在未来快速发展的道路上，仍然以求稳定为主，引入投资是战术诉求，是为了不冒一系列政治风险。

另一方面，京东金融则不同，从流动的融资计划书来看，京东金融的最大优势还是增长的规模和速度。 但是，京东金融去年前三季度净亏损达到6亿7700万元，净亏损率超过50%，同样令人震惊。 但是，要处理这个问题，融资是一个好方法。

所以，从这里看，蚂蚁金服和京东金融融资的初衷完全不同。

观察两者的业务对象，笔者列举了下表。

如上表所示，蚂蚁金服和京东金融参与了各项业务，但要点各不相同。 在京东金融，使用金融和众包将成为京东金融未来的核心板块，特别是私募股权众包行业，将在这里长期深耕。 然而，蚂蚁金服显然不是这样。 在多个关键点的配置更加慎重，意义重大。

因此，京东金融进行a轮融资时，引进的机构很可能是私募或风险投资公司，一方面可以进一步加大自身估值，逐步处理盈利问题，另一方面阿里黄金服务很可能继续引进国字公司，特别是 由此看来，两者实际上在不同的层面上，出力的点不同，面临的风险也不同。

在这里，自然也导致了以下问题。 他们面临的风险是什么？

事实上，蚂蚁金服越大，在极度低调、耐人寻味、看起来一点也不敏感的问题上，你会发现蚂蚁金服是尽量避免的，但那并不意味着没有创意。 选择避免的，一个是政策因素，另一个是减少不必要的麻烦。 所以蚂蚁金服的风险更微妙，不愁钱，只少了一条路。

值得注意的是，参加蚂蚁金服a轮融资的有中国邮政，与之相关的中国邮政储蓄银行进行融资时，蚂蚁金融反而会参与投资。 这是一个明显的信号，蚂蚁金服提到的融资，其实是战术需求在增加，不是钱的问题。

京东金融虽然在短短两三年内估值达到460亿元，但也存在着面临的系统性风险。 特别是在大规模盈余困难的情况下，如何覆盖金融风险，成为影响京东金融增长的大问题。

最终，金融活动导致的坏账不可避免，由此带来的风险只能用利润来弥补。 如果在大规模前期投资后仍未获得良好收益，风险将无限扩大。 对此，笔者也观察到，京东金融与美国互联网金融企业zestfinance的合作是为了将白条放贷带来的风险降至最低。

但是，显然不够。 京东金融要取得更快的发展，仍然需要增加投资，但京东自身的投资能力有限，难以长时间补血互联网金融业务。 另一个数据也值得关注，京东金融年前三季度资产负债率达到93.14%。 这也证明了，对一家互联网金融企业来说，已经很高了，京东金融自身造血能力不强。

所以，融资变得更重要。 至少能在自己造血完成之前度过这一关。 当然，如果京东金融不选择提前完成造血功能，而是想增加投资，花越来越多的时间构建生态链，那就另当别论了。

总体来说，蚂蚁金服和京东金融在融资方面的诉求不同，方向不同，路线也不同，想要达成的结果也不同。 同样的地方，恐怕是两者发售这方面的共同需求，主板还是战兴板？ 这些都只是推测中的，还很远呢。 现在，只是街道向天，各走各的。