“独角兽们的太平洋之冬”

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中国商务信息网 12月3日，美国国会众议院通过了《外国企业说明责任法》，对外国企业在美国上市提出了额外的新闻披露要求。 该法案于去年5月在美国参议院通过。 目前，美国国会和两院已经通过，下一步将提交白宫，美国总统特朗普签署后将成为正式法律。

外国企业说明责任法规定，如果外国企业连续3年不能遵守美国公共企业会计监督委员会( pcaob )的鉴定标准，则禁止在美国上市。 该法案与所有外资企业进行了比较，但目前，在美国监管部门未能比较有效地获取审计文件的上市公司中，中国企业超过了9成。

该法案的成立，有赖于中美双方在美国上市的中国企业会计审计权限的长期分歧，也有今年在纳斯达克上市的瑞幸财务欺诈被曝光，被摘牌的导火线引爆的“功”。 目前，在美国上市的中概股共有312家，涉及各个领域，有阿里巴巴这样的民营企业巨头，有中国移动、中国电信这样的大型企业，有b站这样的新锐企业，也有红黄蓝这样具有黑色历史的争论企业……其中，有250家。

其实，年来，中概股等美国上市公司跨境审计监管权限的争夺战在中美监管机构之间逐渐升级。 年5月，中国同意允许美国监管机构获取中国会计事务所的审计记录和其他相关文件。 此前，中方公司表示向美国提交财务相关文件违背了中国《保守国家秘密法》。 因此，年美证券交易委员会因美国五大会计企业中国业务部门拒绝向中国公司提交相关文件而被起诉。

一波三折。 年中国同意允许美国监管机构在美国取得中国企业的鉴定记录， 年12月，美国证券监督管理委员会和美国公众企业会计监督管理委员会发表的《关于审计质量和监管获取的重要意义声明——中国众多业务的美国上市公司当前新闻获取挑战讨论》声明指出，中美近年来国际合作与协调大幅增加， 美国监管部门的新闻获取问题依然存在，pcaob仍然面临着法律和实践的挑战。 与本文件相对应，pcaob网站详细列出了被监管失灵的上市公司名单及其监管机构，列出了众多中概股企业，中美双方在美国上市中国企业的监管新闻获取方面仍存在不可调整的矛盾。 2019年底，中国修改《证券法》，境外监管机构不得在中国境内直接进行调查和取证等活动，未经中国证券监督管理委员会和中国有关部门同意，任何单位和个人不得擅自向境外提供证券业务活动的相关文件和资料。 在中美关系恶化的背景下，双方在中概股的审计权限问题上经过多年的摩擦和妥协，再次回到了原点。 年8月，美国财政部长穆努钦正式表示，来自中国和其他国家的不符合会计准则的企业将于2021年底前从美国证券交易所退市。

在美国上市的中概股中，也有确实爆发了欺诈和不诚实行为的公司。 一遇到伪装问题，关于中概股的跨境检查问题就被美方狠狠揪了一把。 中国证券监督管理委员会对此表示，中方从未禁止或阻止会所向境外监管机构提供鉴证业务稿件。 然而，在中美关系交恶之下，这种鉴权矛盾更难调和。 美方目前正在祭出“外国企业连续3年未能遵守pcaob鉴定标准，被禁止在美国上市”的杀手锏，已经上市的中概股和准备在美国上市的中国企业及其背后的国际投资基金将如何应对？

回归中国内地和香港股市，确实是一条路。 例如新闻网和京东，早就回归香港证券交易所，世纪互联互通、万国数据、百胜中国也将变身港股。 但是，这不能解决大部分中概股的问题。 或者中概股“脱中”，将总部设在中国境外，以期规避中国的《证券法》和《国家保密法》。 但是，短期内，如果中美未能就这一问题达成妥善的解决意见，投资中概股公司的大量国际资金将失去在美国上市的兑现之路，中国国内许多高科技公司将失去国际资本的支持，必然会给中国高科技项目的实际应用带来巨大损失。 目前受国际资本欢迎的中国独角兽能否活过这个冬天是个问号。